Vietstock - Thị trường chứng quyền 05/03/2021: Nhịp giảm vẫn tiếp diễn?
Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 04/03/2021 với 108 mã giảm giá, 1 mã đứng giá và chỉ 2 mã tăng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 1.5 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 04/03/2021 với 108 mã giảm giá, 1 mã đứng giá và chỉ 2 mã tăng giá. Trong đó, CVNM2007 và CVNM2012 là hai mã giảm mạnh nhất thị trường với mức giảm lần lượt 36.7% và 27%. Trên thị trường cơ sở, mã chứng khoán VNM (HM:VNM) kết phiên với mức giảm 1.1%. Các nhóm chứng quyền FPT (HM:FPT), HDB (HM:HDB), HPG (HM:HPG), MBB (HM:MBB), MSN (HM:MSN),… đều đồng loạt lao dốc trước diễn biến bi quan từ thị trường cơ sở.
Ở chiều ngược lại, CVPB2013 và CVPB2010 là hai mã hiếm hoi giữ được sắc xanh với mức tăng nhẹ lần lượt 2.7% và 2.6%.
Tổng khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên 04/03/2021 chỉ đạt hơn 15.1 triệu đơn vị, giảm 18.13%, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2020. Giá trị giao dịch đạt 73 tỷ đồng, giảm 13.83% so với phiên ngày 03/03/2021.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 04/03/2021 với tổng mức mua ròng hơn 1.5 triệu đơn vị. Trong đó, CHDB2007 và CHPG2010 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.
Cũng trong phiên giao dịch ngày 04/03/2021, CHDB2007 và CHPG2010 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2012 lại là mã dẫn đầu thị trường.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/03/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVPB2012 và CFPT2010 hiện đang là mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effecting gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2007 và CVJC2004 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effecting gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 5.36 và 5 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock