Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Các chiến lược gia của Barclays đã lưu ý đến sự thay đổi đáng chú ý trong phí bảo hiểm rủi ro, với phí bảo hiểm rủi ro cổ phiếu (ERP) của S&P 500 gần mức thấp kỷ lục, chỉ dưới 0 vài điểm cơ bản. Mức này gần với mức thấp nhất được quan sát thấy trong thập kỷ qua.
Ngược lại, chênh lệch được điều chỉnh theo quyền chọn cấp đầu tư (IG) (OAS) đã giảm xuống dưới 80 điểm cơ bản (bp), cũng tiến gần mức thấp nhất trong mười năm. Đồng thời, phí bảo hiểm kỳ hạn của Kho bạc đã tăng đáng kể kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ban đầu, hiện đang ở trên phân vị thứ 99 của các quan sát của thập kỷ qua.
Bối cảnh tài chính hiện tại phản ánh sự sụt giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, do thị trường lao động thắt chặt, cắt giảm lãi suất chủ động của Cục Dự trữ Liên bang và một chính quyền ủng hộ tăng trưởng mới ở Hoa Kỳ. Những yếu tố này đang góp phần làm tăng lợi suất thực tế và phí bảo hiểm kỳ hạn.
Barclays đã quan sát thấy sự thay đổi trong dòng vốn trái phiếu chính phủ, ủng hộ thời hạn ngắn hơn, từ đó thắt chặt phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu và tín dụng. Chuyển động này phù hợp với tâm lý thị trường rộng lớn hơn dự đoán kịch bản "không hạ cánh", nơi nền kinh tế tránh được một cuộc suy thoái đáng kể.
Các chiến lược gia chỉ ra rằng mặc dù phí bảo hiểm rủi ro cổ phiếu thấp đã đặc trưng cho mức tăng vốn chủ sở hữu đáng kể trong hai năm qua, nhưng các nhà đầu tư nên cảnh giác. Công ty cho rằng sự đồng thuận hiện tại về định vị rủi ro có khả năng làm giảm ngưỡng cho những bất ngờ tiêu cực trên thị trường.
Mặc dù phí bảo hiểm rủi ro thấp là một đặc điểm của thị trường tăng giá gần đây, Barclays cảnh báo những người tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ các mức này. Phân tích của công ty cho thấy rằng trong khi thị trường có thể nghiêng về các kịch bản lạc quan, vẫn có khả năng xảy ra những diễn biến giảm giá bất ngờ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.