Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của công ty mua nợ PRA Group Inc. từ ổn định xuống tiêu cực vào hôm thứ Tư, đồng thời khẳng định xếp hạng tín dụng ’BB’ của công ty.
Cơ quan xếp hạng này đã viện dẫn tỷ lệ đòn bẩy cao của PRA Group, với tỷ lệ nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA duy trì trên mức 5,0x vào cuối năm 2024 và trong suốt quý đầu tiên của năm 2025.
PRA Group đã tăng khối lượng mua từ năm 2024, tận dụng nguồn cung dồi dào và giá cả thuận lợi trên thị trường nợ khó đòi. Công ty đã mua khoảng 1,4 tỷ đô la các khoản nợ không hoạt động (NPLs) trong năm 2024, đánh dấu khối lượng mua hàng năm cao nhất trong lịch sử của công ty.
Chiến lược mua lại tích cực này diễn ra trong bối cảnh mức thẻ tín dụng và tỷ lệ xóa nợ tăng cao ở Hoa Kỳ và châu Âu, tạo ra môi trường thuận lợi với nguồn cung mạnh mẽ và hệ số giá hấp dẫn vượt quá 1,95x. Một số đối thủ cạnh tranh lớn cũng rút lui khỏi các khoản đầu tư danh mục trong giai đoạn này.
Mặc dù có nỗ lực quản lý chi phí, PRA vẫn duy trì tỷ lệ nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA khoảng 5,4x trong năm ngoái. Đòn bẩy cao này xuất phát từ khoản lỗ ròng trong năm 2023 do sự sụt giảm trong kỳ vọng thu hồi nợ.
Trong quý đầu tiên của năm 2023, PRA đã điều chỉnh kỳ vọng thu hồi nợ do một trong những khoản đầu tư lõi ở Bắc Mỹ hoạt động kém hiệu quả, khiến đòn bẩy tăng lên 5,4x từ mức 4,1x trong năm 2022.
S&P kỳ vọng PRA sẽ tập trung vào quản lý chi phí và thu hồi tiền mặt trong năm 2025. Cơ quan xếp hạng dự đoán công ty sẽ hoạt động với đòn bẩy trên 5,0x trong năm 2025 trước khi giảm dần đòn bẩy từ năm 2026 khi việc thu hồi tiền mặt cải thiện, đặc biệt là từ kênh pháp lý.
Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng họ có thể hạ xếp hạng của PRA nếu tỷ lệ nợ điều chỉnh so với EBITDA duy trì ở mức trên 5,0x, do thu hồi tiền mặt thấp hơn dự kiến hoặc tiếp tục mua lại danh mục đầu tư một cách tích cực mà không giảm đòn bẩy.
S&P có thể điều chỉnh triển vọng trở lại ổn định nếu PRA hoạt động với đòn bẩy liên tục dưới 5,0x trong khi duy trì đủ thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn.
Mặc dù có triển vọng tiêu cực, S&P ghi nhận vị thế thị trường hàng đầu của PRA, sự đa dạng hóa địa lý, hồ sơ thanh khoản đầy đủ và không có rủi ro tái cấp vốn trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.