Investing.com - Theo các nhà phân tích tại Bank of America, rủi ro của S&P 500 mang lại hiệu suất "không mấy ấn tượng" vào năm 2025 tăng cao sau hai năm liên tiếp đạt được mức tăng trưởng vững chắc.
"Chủ đề cho năm 2025 là S&P 500 có thể trở thành nạn nhân của chính thành công của mình", các nhà phân tích do Stephen Suttmeier đứng đầu cho biết trong một lưu ý gửi đến khách hàng.
Vào năm 2024, chỉ số bellwether đã ghi nhận mức tăng hàng năm là 23,3% và ghi nhận mức tăng hai năm tốt nhất kể từ năm 1997-1998, với các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ tương đối lành mạnh, áp lực lạm phát giảm bớt và sự bùng nổ liên tục về sự nhiệt tình xung quanh trí tuệ nhân tạo, tất cả đều giúp hỗ trợ cho mức tăng trong suốt cả năm.
Mặc dù vẫn còn hy vọng rằng nền kinh tế phục hồi và sự thay đổi gần đây của Cục Dự trữ Liên bang từ tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất sẽ kéo dài chuỗi tăng trưởng của S&P, một số nhà đầu tư đã bắt đầu lo ngại rằng lợi nhuận mạnh mẽ của năm 2023 và 2024 có thể không lặp lại trong năm nay.
Một sự không chắc chắn lớn nằm ở tốc độ cắt giảm lãi suất có thể xảy ra của Fed. Mối lo ngại rằng lời tuyên bố của Tổng thống đắc cử Donald Trump về việc áp dụng thuế nhập khẩu toàn diện có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát đã khiến nhiều quan chức Fed kêu gọi thận trọng trước bất kỳ đợt cắt giảm chi phí đi vay nào nữa trong năm nay.
Thật vậy, biên bản cuộc họp mới nhất của Fed cho thấy các nhân viên, mặc dù đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tổng cộng là một điểm phần trăm vào năm ngoái, hiện tin rằng một cách tiếp cận "thận trọng" hơn đối với việc rút tiền là thận trọng.
Trong khi đó, Suttmeier cảnh báo S&P "không đạt được tính theo mùa tăng giá" sau khi giảm 2,5% vào tháng 12, đồng thời nói thêm rằng điều này gây ra "rủi ro" cho tháng 1, quý đầu tiên và sáu tháng đầu năm 2025.
Ông cũng lưu ý rằng mặc dù S&P đã tăng trong năm thứ ba liên tiếp trong khoảng hai phần ba thời gian, nhưng lợi nhuận trung bình và trung vị lại "thiếu sức sống".