Snap Inc. nhận xếp hạng 'BB' từ Fitch, triển vọng ổn định

Investing.com -- Fitch Ratin lần đầu tiên Snap Inc Xếp hạng Mặc định Nhà phát hành Dài hạn (IDR) 'BB' cho Snap Inc., cho thấy một sự ổn định Snap nhìn cho công ty. Xếp hạng tương tự đã được trao cho các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp của Snapnap và cơ sở tín dụng quay vòng, cùng với Xếp hạng Phục hồi là 'RR4'.

Snap đang trên con đường nâng cao đáng kể các chỉ số tài chính Snap của mình, khi công ty tìm cách kiếm tiền từ người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) đang tăng đều đặn hiệu quả hơn. Bất chấp sự cạnh tranh gay gắt trong bối cảnh truyền thông xã hội, Snap đã tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm người dùng độc đáo thông qua công nghệ và tính năng máy ảnh độc quyền của mình.

Các hoạt động trước Snap của công ty trong cơ sở hạ tầng dựa trên đám mây và tiếp thị sản phẩm dự kiến sẽ tạo ra đòn bẩy hoạt động đáng kể, dẫn đến mở rộng tỷ suất lợi nhuận đáng kể và dòng tiền tự do (FCF) tạo ra Snap n. Bất chấp những cải tiến được dự đoán này, Snap vẫn tiếp tục duy trì hồ sơ thanh khoản thận trọng, với mục tiêu để aSnap giữ một lượng tiền mặt đáng kể và chứng khoán ngắn hạn trên số dư của mình, sheeSnap cung cấp một mạng lưới an toàn trong thời kỳ suy thoái quảng cáo tiềm ẩn.

Fitch kỳ vọng doanh thu và EBITDA của Snap sẽ tăng trưởng do thực hiện thành công các sáng kiến hỗn hợp quảng cáo khác nhau và tăng trưởng DAU của Snap. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ dẫn đến việc giảm đòn bẩy nhanh chóng, với việc Snap Snap chuyển đổi EBITDA thành FCF trong bốn năm tới, nhờ các yêu cầu chi phí đầu tư hạn chế.Snaptrang >

Chiến lược thanh khoản của Snap tập trung vào việc duy trì một lượng lớn tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán của mình. Fitch kỳ vọng tính thanh khoản mạnh mẽ này sẽ dẫn đến nợ ròng gần như bằng không và cuối cùng là vị thế tiền mặt ròng ngày càng tăng. Tính đến cuối năm 2024, đòn bẩy EBITDA gộp của SSnap ở mức 7,2 lần, trong khi đòn bẩy EBITDA ròng là 0,6 lần.

Bất chấp môi trường truyền thông xã hội cạnh tranh cao, Snap đã cố gắng tăng DAU của mình, đạt 453 triệu vào năm 2024, tăng từ 414 triệu vào năm 2023. Fitch dự đoán sự tăng trưởng này đối với Snap ở Bắc Mỹ, thị trường lớn nhất của Snap, nhưng nhận thấy tiềm năng tiếp tục mở rộng mạnh mẽ ở EuroSnap và phần còn lại của thế giới.

Snap đang làm việc để cải thiện kết hợp doanh thu quảng cáo của mình bằng cách tăng doanh thu từ ngân sách phản hồi trực tiếp kênh thấp hơn và giới thiệu các định dạng quảng cáo mới, được cá nhân hóa hơn kết hợp trí tuệ nhân tạo và video. Mặc dù đã có mặt từ năm 2011, ứng dụng di động của Snap chỉ thâm nhập vào 22% điện thoại thông minh Bắc Mỹ. Tỷ lệ thâm nhập ở châu Âu và phần còn lại của thế giới thậm chí còn thấp hơn, cung cấp số lượng người dùng điện thoại di động tiềm năng lớn hơn nhiều.

Doanh thu của Snap, là 91% từ quảng cáo vào năm 2024, rất nhạy cảm với các điều kiện kinh tế vĩ mô và dễ bị ảnh hưởng bởi các giai đoạn chu kỳ và biến động. Không giống như nhiều công ty truyền thông, nền tảng truyền thông xã hội di động của Snap phụ thuộc gần như hoàn toàn vào doanh thu adveSnap, phân biệt nó với các công ty cùng ngành có nguồn thu nhập đa dạng hơn.

Snap nhỏ hơn Paramount Global và Warner Bros về doanh thu và EBITDA nhưng có triển vọng tăng trưởng vượt trội và vị thế thanh khoản và vốn chủ sở hữu mạnh hơn so với các công ty lớn hơn. Dự kiến sẽ đạt được mức EBITDA và FCF tương tự trong vòng bốn năm tới, do quỹ đạo tăng trưởng và chiến lược tài chính của nó.

Các giả định chính của Fitch bao gồm tăng trưởng DAU hàng năm từ trung bình đến cao, cùng với tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi DAU, do sự gia tăng hiệu quả quảng cáo và mức độ tương tác của người dùng. Tổng doanh thu dự kiến sẽ tăng ở thanh thiếu niên hàng năm. Tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ tăng 300 điểm cơ bản trong giai đoạn 2025-2028, nhờ đòn bẩy hoạt động từ hiệu quả kỹ thuật xung quanh máy học và trí tuệ nhân tạo, cùng với giá cả mạnh hơn xung quanh các định dạng quảng cáo mới hơn.

Cơ cấu thanh khoản và nợ của Snap tính đến cuối năm 2024 bao gồm 3,4 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, đồng thời công ty đã tạo ra 219 triệu USD FCF cho năm 2024. Công ty cũng có đầy đủ khả năng cung cấp tín dụng quay vòng trị giá 1,05 tỷ đô la của mình. Fitch kỳ vọng FCF sẽ tăng trong trung hạn, do tăng trưởng EBITDA, phù hợp với hướng dẫn của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.