Hôm thứ Sáu, Philip Securities đã thay đổi xếp hạng cho PayPal (NASDAQ:PYPL) từ Mua sang Tích lũy. Công ty cũng hạ giá mục tiêu cho cổ phiếu của PayPal xuống còn 75,00 đô la so với mục tiêu trước đó là 83,00 đô la. Hành động này được thực hiện sau khi xem xét kết quả tài chính quý I/2024 của PayPal, cho thấy doanh thu tăng ổn định 9% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận sau thuế và lợi ích thiểu số (PATMI) tăng 12% so với năm trước, nhờ hiệu quả hoạt động được cải thiện.
PayPal tiết lộ, tổng khối lượng thanh toán (TPV) tăng trưởng 14% so với năm trước, góp phần tăng doanh thu. Mặc dù số lượng người dùng hoạt động giảm nhẹ 1% xuống còn 427 triệu, tần suất giao dịch thanh toán cho mỗi người dùng hoạt động tăng 13% so với năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của công ty đã thu hẹp 200 điểm cơ bản so với năm trước xuống còn 45%, bị ảnh hưởng bởi động thái chuyển sang dịch vụ Braintree, có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Trong quý II/2024, PayPal dự báo doanh thu tăng 6,5% so với năm trước, với doanh thu dự kiến khoảng 7,8 tỷ USD.
Mặc dù công ty lạc quan về cơ sở khách hàng trên toàn thế giới của PayPal và sự chuyển đổi sang thương mại trực tuyến, các nhà phân tích đã hạ nhẹ dự báo doanh thu của họ cho năm tài chính 2024. Định giá dòng tiền chiết khấu (DCF) mới là 75,00 đô la dựa trên chi phí vốn trung bình có trọng số nhất quán (WACC) là 7% và tốc độ tăng trưởng dài hạn là 4%. Các nhà phân tích cũng đã giảm dự báo của họ về thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) xuống 2% để tính đến sự gia tăng chi phí dự đoán.
Kết quả tài chính của PayPal trong quý đầu tiên cho thấy một số xu hướng đáng khích lệ, chẳng hạn như khối lượng thanh toán tăng mạnh và tăng hoạt động của người dùng. Doanh thu của công ty đã vượt quá dự báo của chính mình 3%, được thúc đẩy bởi việc mở rộng TPV đáng kể trên các dịch vụ của mình, với mức tăng trưởng đáng chú ý 26% so với cùng kỳ năm ngoái về khối lượng Braintree. Biên lợi nhuận hoạt động tăng 100 điểm cơ bản so với năm trước lên 15%, do cắt giảm chi phí hoạt động, bao gồm giảm 3% chi phí bán hàng và tiếp thị so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái trong chi phí chung và chi phí quản lý.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Philip Securities chỉ ra rằng biên lợi nhuận gộp của PayPal tiếp tục thu hẹp trong các quý vừa qua. Sự nhấn mạnh ngày càng tăng vào dịch vụ Braintree, có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, là lý do chính cho xu hướng này, với chế biến không có thương hiệu hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng TPV so với cùng kỳ năm trước.
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của AI và được xác minh bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo các điều khoản và điều kiện của chúng tôi.