Đà tăng lịch sử của bạc và tác động lan tỏa lên giá vàng
Investing.com - Morgan Stanley đã có cái nhìn tích cực hơn đối với hai nhà sản xuất dược phẩm lớn của châu Âu, nâng cả Novartis và Bayer nhờ vào sự hỗ trợ về định giá được cải thiện và lộ trình cơ bản rõ ràng hơn đến năm 2026.
Ngân hàng này đã nâng Novartis lên mức Tăng Tỷ Trọng sau khi cổ phiếu giảm sau kết quả quý ba không đạt kỳ vọng, lập luận rằng sự sụt giảm này chủ yếu do áp lực nhất thời từ các sản phẩm truyền thống trong khi các động lực tăng trưởng chính lại vượt kỳ vọng.
Chu kỳ hạ dự báo xung quanh các thương hiệu cũ hơn hiện đã được phản ánh đầy đủ, và sự chuyển dịch cơ cấu sang các tài sản chất lượng cao hơn hỗ trợ triển vọng trung hạn mạnh mẽ hơn, theo các nhà phân tích do ông Thibault Boutherin dẫn đầu cho biết trong một báo cáo.
Nhóm phân tích kỳ vọng chỉ có sự tiến triển khiêm tốn vào năm 2026, nhưng nhìn thấy sự tăng tốc rõ ràng sau đó khi các sản phẩm ra mắt như Rhapsido bắt đầu mở rộng quy mô.
"Mặc dù chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng năm 2026 sẽ khiêm tốn, chúng tôi dự đoán sẽ có sự tăng tốc từ năm 2027," các nhà phân tích cho biết. "Chúng tôi kỳ vọng một CMD tích cực vào ngày 20 tháng 11 để định hình triển vọng tăng trưởng."
Morgan Stanley nhấn mạnh rằng Novartis giao dịch ở mức hệ số hấp dẫn so với "CAGR doanh thu 5% / EPS 10% dự kiến giai đoạn 2026-2029," và tái khẳng định niềm tin rằng năng lực phát triển kinh doanh và độ sâu của đường ống sản phẩm có thể giảm thiểu các thách thức sắp tới liên quan đến việc mất độc quyền.
Mục tiêu giá đã được nâng từ 110 lên 115 franc Thụy Sĩ.
Đối với Bayer, Morgan Stanley đã chuyển quan điểm từ Equal-weight sang Tăng Tỷ Trọng, định hình đánh giá này như một cơ hội về định giá được hỗ trợ bởi hai trụ cột: "giảm rủi ro kiện tụng sau ý kiến của tổng chưởng lý" và dấu hiệu cải thiện động lực trong bộ phận dược phẩm.
Ngân hàng này cũng kỳ vọng sẽ có thêm sự rõ ràng vào đầu năm 2026 khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ quyết định có chấp nhận vụ kiện Durnell quan trọng hay không, một bước có thể giảm bớt những lo ngại lâu dài của nhà đầu tư liên quan đến glyphosate.
Trong khi đó, xu hướng tăng cường ở các sản phẩm như Nubeqa và Kerendia khiến các nhà phân tích tin tưởng rằng các điều chỉnh lợi nhuận, đã ổn định vào cuối năm 2024, có thể trở nên tích cực trở lại trong năm tới.
"Sau khi các điều chỉnh lợi nhuận ổn định vào cuối năm 2024, chúng tôi thấy tiềm năng điều chỉnh lợi nhuận tích cực trong năm 2026 nhờ vào mảng kinh doanh Dược phẩm," các nhà phân tích viết.
Giá mục tiêu đã được nâng từ €29 lên €40.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.