Investing.com –Mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới có thể là "thiên đường cho những nhà đầu tư chọn lọc cổ phiếu", theo Bank of America trong một ghi chú gần đây.
Các chiến lược gia của BofA cho rằng, trong khi lợi nhuận thị trường chủ yếu do tỷ số P/E chi phối trong giai đoạn 2022-23, thì lợi nhuận đã bắt đầu đóng vai trò quan trọng hơn vào năm 2024, chiếm 45% mức lợi nhuận 12 tháng của S&P 500 tính đến tháng 9.
Với chu kỳ nới lỏng lãi suất đang bắt đầu, BofA tin rằng lợi nhuận sẽ đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận tương lai.
Thị trường quyền chọn đang phát tín hiệu về mức biến động cao hơn cho các cổ phiếu riêng lẻ sau báo cáo lợi nhuận, khác với mức biến động tương đối thấp ở chỉ số S&P 500 index .
Giống như sự luân chuyển gần đây trên thị trường, BofA cho rằng động lực thực sự sẽ nằm ở cổ phiếu đơn lẻ thay vì ở mức chỉ số trong mùa báo cáo này.
"Quyền chọn cho cổ phiếu riêng lẻ dự kiến sẽ đắt hơn trong quý này do mức biến động trung bình dự kiến tăng cao. Tuy nhiên, biến động thực tế gần đây đã vượt quá dự đoán, thể hiện qua tỷ lệ biến động thực tế so với dự kiến của quý trước. BofA cho rằng việc đánh giá rủi ro thấp trong quý trước có thể là nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng biến động dự kiến hiện tại."
"Việc đánh giá rủi ro thấp trong quý trước có thể giải thích cho sự gia tăng biến động dự kiến trong quý này. Tuy nhiên, nếu kết quả tiếp tục vượt qua dự đoán của thị trường quyền chọn, các giao dịch straddle có thể đem lại lợi nhuận," nhóm của BofA giải thích.
"Mặc dù chỉ một vài công ty công bố kết quả cho đến nay, chúng tôi đã thấy một số biến động cao hơn so với dự kiến."
Hơn nữa, các chiến lược gia cho rằng miễn là lạm phát vẫn được kiểm soát, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ sẽ tiếp tục hỗ trợ cổ phiếu.
Sau báo cáo việc làm ấn tượng vào thứ Sáu tuần trước, họ nhận định rằng dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới sẽ quan trọng hơn.
Thị trường quyền chọn hiện đang dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ biến động 109 điểm cơ bản vào thứ Năm, tăng từ 91 điểm cơ bản vào tuần trước, đánh dấu có thể là sự thay đổi lớn nhất do CPI thúc đẩy kể từ tháng Năm.
Trong khi thị trường có thể xử lý một mức tăng lạm phát nhẹ nhờ điều kiện kinh tế vĩ mô cải thiện, một bất ngờ lớn có thể làm dấy lên nghi ngờ về chu kỳ nới lỏng đang diễn ra và tạo ra nhiều biến động hơn.