Moody’s Ratings nâng xếp hạng tín dụng của Kirby Corporation lên Baa2

Investing.com — Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng tín dụng của Kirby Corporation, một công ty hàng đầu trong ngành vận tải sà lan chở hàng lỏng nội địa, từ Baa3 lên Baa2. Triển vọng đã được điều chỉnh từ tích cực sang ổn định. Xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cao cấp của công ty cũng được nâng từ Baa3 lên Baa2.

Việc nâng hạng phản ánh kỳ vọng của Moody’s rằng Kirby sẽ duy trì sự cải thiện đáng kể về các chỉ số tín dụng, đạt được thông qua việc nâng cao hoạt động và trả nợ. Điều này diễn ra bất chấp sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô đang đến gần. Vị thế thị trường mạnh mẽ của công ty trong thị trường sà lan chở hàng nội địa và dịch vụ động cơ hạng nặng cho các lĩnh vực vận tải đường biển và đường bộ là yếu tố góp phần vào kỳ vọng này.

Sự thiếu hụt công suất sà lan trong ngành trong những năm tới sẽ giữ tỷ lệ sử dụng ở mức cao. Điều này sẽ giúp Kirby đảm bảo mức giá hợp đồng cao hơn trong giai đoạn đó, giúp công ty duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA dưới 2,0x.

Hồ sơ tín dụng của Kirby được củng cố bởi vai trò quan trọng của công ty trong chuỗi cung ứng của khách hàng, đặc biệt là trong lĩnh vực hóa dầu, chiếm tới 30% doanh thu của Kirby. Hiện tại, công ty đang trải qua sự phục hồi trong thị trường vận tải biển lõi, dự kiến sẽ tiếp tục. Điều này là do công suất ngành hạn chế để đáp ứng nhu cầu và cải thiện giá giao ngay đến năm 2025.

Đạo luật Jones của Hoa Kỳ, hạn chế cạnh tranh vận tải sà lan chỉ dành cho các nhà khai thác trong nước, cung cấp cho Kirby một lợi thế bổ sung. Dự kiến biên EBITDA của Kirby sẽ cải thiện lên khoảng 23% vào năm 2025, nhờ giá cao hơn cho các hợp đồng gia hạn.

Mặc dù có thể gặp phải điều kiện kinh doanh đầy thách thức có thể dẫn đến giảm khối lượng vận chuyển từ một số khách hàng, Kirby dự kiến sẽ duy trì các chỉ số tín dụng thận trọng. Công ty có khả năng sẽ tiếp tục phát triển thông qua các vụ mua lại, với các chỉ số tạm thời suy yếu sau các giao dịch đáng kể. Tuy nhiên, việc trả nợ dự kiến sẽ được ưu tiên sau các vụ mua lại lớn để khôi phục các chỉ số tín dụng trong phạm vi mục tiêu chính sách tài chính.

Thanh khoản của Kirby rất mạnh, với số dư tiền mặt và đầu tư ngắn hạn dự kiến sẽ được duy trì giữa 60 triệu và 80 triệu USD. Dự kiến công ty sẽ sử dụng dòng tiền tự do chủ yếu cho các hoạt động mua bán và sáp nhập và trả nợ trước khi sử dụng dòng tiền dư thừa cho việc mua lại cổ phiếu. Kirby cũng có sẵn toàn bộ khoản tín dụng quay vòng trị giá 500 triệu USD sẽ hết hạn vào năm 2027. Khoản nợ tiếp theo của công ty đến hạn vào năm 2027 khi khoản vay có thời hạn 5 năm với khoảng 70 triệu USD còn lại đến hạn. Dự kiến công ty sẽ giảm số tiền còn lại trước khi đáo hạn.

Triển vọng ổn định thể hiện sự tin tưởng của Moody’s rằng Kirby sẽ quản lý cơ cấu vốn của mình phù hợp với các mục tiêu chính sách tài chính, bao gồm mục tiêu đòn bẩy không quá 2x, đồng thời giảm bớt các hoạt động mua bán và sáp nhập và mua lại cổ phiếu để giảm thiểu bất kỳ sự suy yếu kinh tế nào trong các thị trường cuối của mình.

Xếp hạng của công ty có thể được nâng lên nếu có thể tăng biên EBIT lên trên 20% trong khi phát triển các dòng dịch vụ khác, bao gồm cả các dịch vụ phát điện trong hoạt động phân phối và dịch vụ. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ xuống nếu biên EBIT tiến gần 10% hoặc nếu có sự sụt giảm về thanh khoản. Một chính sách tài chính mạnh mẽ, bao gồm tăng phân phối cho cổ đông hoặc các vụ mua lại dẫn đến tỷ lệ nợ trên EBITDA trên 2,5x, cũng có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.