17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Investing.com — Moody’s Ratings vừa thông báo nâng hạng tín nhiệm doanh nghiệp (CFR) và xếp hạng khả năng vỡ nợ (PDR) của Grifols S.A. từ B3 lên B2. Xếp hạng của các công cụ nợ được bảo đảm cấp cao do Grifols, Grifols World Wide Operations Ltd., và Grifols World Wide Operations USA, Inc. phát hành cũng được nâng từ B2 lên B1. Ngoài ra, xếp hạng của các công cụ nợ không được bảo đảm cấp cao do Grifols Escrow Issuer, S.A.U. phát hành đã được nâng từ Caa2 lên Caa1. Triển vọng của tất cả các đơn vị vẫn duy trì ở mức tích cực.
Việc nâng hạng phản ánh kết quả hoạt động mạnh mẽ của Grifols, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vững chắc, cùng với việc cải thiện quản lý điều hành, dẫn đến sự cải thiện các chỉ số tín dụng chính. Moody’s dự kiến đòn bẩy tài chính gộp của Grifols sẽ giảm xuống dưới 6,5x vào cuối năm 2025 từ mức 7x trong 12 tháng qua tính đến tháng 3/2025, và tỷ lệ EBITDA trên chi phí lãi vay sẽ đạt khoảng 3x trong năm 2025. Dòng tiền tự do (FCF) của công ty được dự báo đạt khoảng €250-270 triệu trong 12-18 tháng tới và tiếp tục duy trì thanh khoản tốt.
Triển vọng tích cực dựa trên kỳ vọng rằng hoạt động kinh doanh và các chỉ số tín dụng của Grifols sẽ tiếp tục cải thiện trong 12-18 tháng tới. Cụ thể, đòn bẩy tài chính gộp được dự báo sẽ tiến gần mức 5,5x, với tỷ lệ EBITDA trên chi phí lãi vay trên 3x, và khả năng tạo tiền mặt ngày càng tăng.
Xếp hạng B2 cũng phản ánh vị thế thị trường mạnh mẽ, quy mô và tích hợp dọc của Grifols trong lĩnh vực sản phẩm từ huyết tương người, vốn có tầm quan trọng đối với ngành. Xếp hạng này cũng xem xét đến đòn bẩy tài chính hiện tại cao của công ty, cường độ vốn cao của doanh nghiệp, và yêu cầu vốn lưu động có thể biến động lớn trong năm tài chính, vốn là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến FCF.
Thanh khoản của Grifols được đánh giá là tốt, được hỗ trợ bởi số dư tiền mặt €753 triệu vào cuối tháng 3/2025, và một khoản tín dụng luân chuyển (RCF) hoàn toàn khả dụng trị giá $938 triệu đáo hạn vào tháng 5/2027. Khoản nợ đáo hạn tiếp theo của công ty là khoảng €3 tỷ vào năm 2027.
Xếp hạng có thể được nâng cao nếu có sự cải thiện liên tục về hoạt động, hiệu suất tài chính, lợi nhuận và khả năng tạo dòng tiền. Tuy nhiên, xếp hạng có thể ổn định nếu sự cải thiện dần dần của các chỉ số tín dụng chính không diễn ra trong 12-18 tháng tới. Ngược lại, xếp hạng có thể bị hạ thấp nếu hoạt động kinh doanh của Grifols suy yếu, dẫn đến sự xấu đi của các chỉ số tín dụng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.