Moody’s khẳng định xếp hạng B1 của Mirion, nâng hạng nợ cấp cao

Investing.com -- Moody’s Ratings đã khẳng định xếp hạng gia đình doanh nghiệp B1 của Mirion Technologies đồng thời nâng hạng cơ sở tín dụng ngân hàng cấp cao có đảm bảo lên Ba2 từ Ba3, duy trì triển vọng ổn định.

Hành động xếp hạng này diễn ra sau khi Mirion phát hành trái phiếu chuyển đổi cấp cao không đảm bảo mới trị giá 250 triệu USD với thời hạn 6 năm. Số tiền thu được từ đợt phát hành này, kết hợp với việc phát hành cổ phiếu, sẽ tài trợ cho thương vụ mua lại Paragon Energy Solutions trị giá 585 triệu USD được công bố vào hôm thứ Tư. Trái phiếu này bao gồm quyền chọn greenshoe trị giá 45 triệu USD mà nếu được thực hiện, sẽ được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp chung.

Moody’s kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng sẽ hỗ trợ cải thiện các chỉ số tín dụng, với đòn bẩy dự kiến sẽ giảm xuống mức 4,5x đến năm 2026. Cơ quan này dự đoán tăng trưởng đơn hàng từ thị trường điện hạt nhân và chăm sóc ung thư, cùng với doanh thu thay thế định kỳ, sẽ bù đắp cho những khó khăn kinh tế vĩ mô và thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận trong 12-18 tháng tới.

Việc nâng hạng nợ cấp cao có đảm bảo phản ánh kỳ vọng về khả năng thu hồi được cải thiện nhờ vào việc tăng nợ cấp thấp hơn trong cơ cấu vốn từ đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Việc mua lại Paragon, công ty cung cấp công nghệ thiết bị và kiểm soát cho ngành điện hạt nhân, sẽ mở rộng sự hiện diện của Mirion trong lĩnh vực hạt nhân Hoa Kỳ, bao gồm cả tăng trưởng trong thị trường lò phản ứng mô-đun nhỏ. Tuy nhiên, thương vụ này làm tăng đáng kể đòn bẩy tài chính của Mirion, với tỷ lệ nợ/EBITDA theo hình thức pro forma ước tính khoảng 5x (từ 4x) tính đến ngày 30 tháng 6.

Moody’s lưu ý rằng các thương vụ mua lại vẫn là lõi trong chiến lược tăng trưởng của Mirion, tạo ra sự không chắc chắn về tài chính và hoạt động, nhưng kỳ vọng công ty sẽ theo đuổi các chính sách tài chính cân bằng bao gồm tập trung vào giảm đòn bẩy sau khi mua lại Paragon.

Xếp hạng B1 phản ánh vị thế mạnh của Mirion trong các thị trường ngách với nền tảng dài hạn tích cực, vị trí dẫn đầu trong ngành điện hạt nhân chuyên biệt với rào cản gia nhập cao, và cơ sở doanh thu định kỳ đáng kể. Công ty duy trì sự đa dạng hóa địa lý tốt với khoảng 42% doanh thu đến từ bên ngoài Hoa Kỳ.

Mirion đối mặt với những thách thức bao gồm nhu cầu yếu hơn trong thị trường Phòng thí nghiệm và Nghiên cứu, khó khăn kinh tế vĩ mô, và sự không chắc chắn về thuế quan ảnh hưởng đến nhu cầu của Trung Quốc. Tuy nhiên, lượng đơn hàng tồn đọng, được hỗ trợ bởi nhu cầu chu kỳ dài trong thị trường hạt nhân và y tế, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Thanh khoản của công ty vẫn tốt, với số dư tiền mặt lành mạnh, dòng tiền tự do dương dự kiến sẽ vượt 90 triệu USD trong năm tới, và khả năng tiếp cận hạn mức tín dụng luân chuyển 175 triệu USD sẽ hết hạn vào năm 2030.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.