Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Investing.com - Moody’s Ratings đã xác nhận tất cả các xếp hạng nợ cho W.W. Grainger, Inc. (Grainger), bao gồm xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm cao cấp A2 và xếp hạng thương phiếu Prime-1. Cơ quan xếp hạng cũng thay đổi triển vọng của công ty từ ổn định sang tích cực.
Việc khẳng định xếp hạng của Grainger phản ánh vị thế vững chắc của công ty với tư cách là nhà phân phối hàng đầu về vật tư bảo trì, sửa chữa và vận hành công nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao bất thường của Grainger đối với một công ty phân phối, đòn bẩy tài chính thấp và tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ cũng góp phần khẳng định xếp hạng của công ty.
Thay đổi triển vọng tích cực của Moody’s dựa trên kỳ vọng rằng Grainger sẽ tiếp tục cách tiếp cận tài chính bảo thủ của mình. Cách tiếp cận này có khả năng giữ tỷ lệ nợ/EBITDA dưới 1,5 lần trong thời gian nhu cầu yếu hoặc căng thẳng kinh tế vĩ mô, có thể được kích hoạt bởi thuế quan. Tỷ suất lợi nhuận, dòng tiền và các chỉ số tín dụng khác của công ty cũng dự kiến sẽ duy trì ở mức hỗ trợ xếp hạng cao hơn trong những giai đoạn này.
Xếp hạng của Grainger phản ánh vị trí hàng đầu của nó trong ngành cung cấp bảo trì, sửa chữa và vận hành công nghiệp (MRO) bị phân mảnh. Công ty được biết đến với việc thực hiện đơn hàng vượt trội, được hỗ trợ bởi nhiều loại sản phẩm phục vụ nhiều khách hàng và thị trường cuối cùng đa dạng. Moody’s kỳ vọng Grainger sẽ duy trì các chỉ số tín dụng mạnh mẽ với tỷ lệ nợ/EBITDA dưới 1,5 lần, đi kèm với việc tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ.
Tuy nhiên, Grainger tiếp xúc với một số thị trường cuối theo chu kỳ dễ bị tổn thương bởi suy thoái kinh tế và thay đổi giá hàng hóa. Tỷ suất lợi nhuận của công ty trong lịch sử là biến động, phản ánh bản chất cạnh tranh của ngành MRO và tính nhạy cảm với những thay đổi trong sản phẩm và hỗn hợp khách hàng. Tuy nhiên, kể từ năm 2021, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận của Grainger đã được cải thiện đáng kể, tạo cơ sở vững chắc hơn để xử lý biến động thị trường.
Việc thực hiện thuế quan có thể tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Grainger. Nhưng công ty đã có các biện pháp để đối phó với bất kỳ chi phí bổ sung nào. Các biện pháp này bao gồm đòn bẩy định giá, sáng kiến năng suất và hiệu quả, cơ sở nhà cung cấp lớn và khám phá các lựa chọn thay thế tìm nguồn cung ứng khác cho một số sản phẩm nhất định.
Moody’s tuyên bố rằng xếp hạng có thể được nâng cấp nếu Grainger duy trì tỷ lệ nợ/EBITDA dưới 1,5 lần và dòng tiền tự do hàng năm liên tục vượt quá 750 triệu đô la. Việc tiếp tục chính sách tài chính bảo thủ của họ cũng có thể dẫn đến việc nâng xếp hạng.
Mặt khác, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu áp lực cạnh tranh làm suy yếu vị trí dẫn đầu thị trường của Grainger hoặc làm giảm đáng kể tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty, bao gồm cả những tác động tiềm ẩn từ thuế quan. Các chính sách tài chính tích cực hơn liên quan đến việc mua lại hoặc mua lại cổ phiếu được tài trợ bằng nợ, hoặc tỷ lệ nợ/EBITDA duy trì trên 2 lần cũng có thể dẫn đến việc hạ cấp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.