Investing.com - Cổ phiếu của tập đoàn xa xỉ Pháp Kering SA (EPA:PRTP) đã giảm mạnh vào tuần trước, tiếp tục xu hướng giảm của những tháng gần đây và đóng cửa ở mức 236,25 euro vào thứ Sáu, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2017, vì ngày càng nhiều nhà phân tích hạ cấp khuyến nghị của họ đối với cổ phiếu này.
Hôm nay, đến lượt RBC Capital Markets hạ cấp Kering, chuyển từ "vượt trội" sang "hoạt động theo ngành", với mức giá mục tiêu giảm từ 310 euro xuống còn 290 euro. Con số này vẫn thể hiện tiềm năng tăng giá 22,7% so với giá đóng cửa của thứ Sáu.
Để biện minh cho triển vọng bi quan hơn này, các nhà phân tích của RBC nhấn mạnh rằng thị trường xa xỉ đang có dấu hiệu chậm lại, điều này có thể ảnh hưởng đặc biệt đến Gucci. Khi thương hiệu này đang trong quá trình chuyển đổi sang phong cách thiết kế mới, hiện tại, thương hiệu này đang phải cân nhắc giữa sản phẩm cũ và mới, khiến hiệu suất hoạt động trở nên phức tạp.
Thời điểm phục hồi doanh số do đó được kéo dài, với dự báo cho rằng chỉ từ nửa cuối năm 2025 trở đi, doanh số sẽ quay trở lại mức tăng trưởng dương. Do đó, RBC đã điều chỉnh giảm dự báo thu nhập cho năm 2025, với ước tính EPS thấp hơn 7% so với dự báo đồng thuận.
Báo cáo của RBC cũng chỉ ra rằng xu hướng doanh thu của Gucci sẽ vẫn ở mức âm cho đến quý 3 năm 2025, do nhu cầu hàng xa xỉ giảm và tác động chậm trễ của việc tích hợp các sản phẩm mới. Theo RBC, tình hình này có khả năng cũng gây áp lực lên biên lợi nhuận trước thuế, dự kiến sẽ giảm 100 điểm cơ bản trong nửa đầu năm 2025, trước khi có sự cải thiện nhẹ vào cuối năm.
Các nhà phân tích cũng ước tính rằng doanh thu của Kering trong năm tài chính 2024 sẽ giảm 9,7%, với biên lợi nhuận hoạt động cũng chịu áp lực. Ngược lại, dự kiến mức tăng trưởng hữu cơ khiêm tốn là 3,3% cho năm 2025, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Như vậy, ước tính doanh thu của RBC dành cho Gucci thấp hơn 6% so với dự báo chung cho năm 2025.