Các nhà phân tích tại JPMorgan dự đoán rằng hiệu suất mạnh mẽ của các lĩnh vực phòng thủ trong quý II sẽ vẫn tồn tại, không giống như hiệu suất yếu hơn của họ trong quý đầu tiên.
Trong một báo cáo hôm thứ Hai, ngân hàng khuyến nghị một chiến lược đầu tư cân bằng hỗ trợ cả lĩnh vực phòng thủ và hàng hóa.
"Các lĩnh vực phòng thủ đại diện trái phiếu quan trọng - Tiện ích, Bất động sản và Hàng tiêu dùng thiết yếu - được xếp hạng là ba lĩnh vực hoạt động thấp nhất trong quý đầu tiên", báo cáo nêu rõ. Tuy nhiên, quý II đã cho thấy một sự thay đổi, với các lĩnh vực này hiện đang dẫn đầu về mức tăng hiệu suất ở châu Âu. Sự thay đổi này xảy ra cùng với sự sụt giảm hiệu suất trong các lĩnh vực theo chu kỳ như Sản xuất ô tô, Du lịch và Khách sạn, và Sản xuất Hóa chất.
JPMorgan thách thức niềm tin phổ biến của nhà đầu tư trong việc mua cổ phiếu chu kỳ để đáp ứng với việc tăng Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI). Họ lập luận rằng một số yếu tố làm cho các lĩnh vực phòng thủ hấp dẫn hơn.
Thứ nhất, họ lưu ý rằng các lĩnh vực mang tính chu kỳ đã có sự tăng trưởng đáng kể vào năm 2023 mặc dù PMI giảm. JPMorgan cho rằng giá thị trường của họ hiện kém hấp dẫn hơn.
Hơn nữa, ngân hàng làm rõ rằng trong khi hoạt động sản xuất đang được cải thiện ở châu Âu và Trung Quốc, tăng trưởng kinh tế ở Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm tốc vào cuối năm nay, điều này sẽ có lợi cho các lĩnh vực phòng thủ.
Về lợi suất trái phiếu, JPMorgan duy trì quan điểm rằng lợi suất trái phiếu ở Mỹ đã đạt mức cao nhất, một tình huống thường có lợi cho các lĩnh vực phòng thủ và các công ty có tiềm năng tăng trưởng cao hơn những công ty có tiềm năng giá trị cao.
Ngân hàng xác định các lĩnh vực phòng thủ cụ thể với triển vọng đầy hứa hẹn. Họ tiếp tục có cái nhìn tích cực về lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, ngay cả khi không xem xét công ty dược phẩm lớn Novo Nordisk.
Các tiện ích được dự đoán sẽ được hưởng lợi từ việc tăng giá carbon dioxide và khí đốt tự nhiên, cùng với tăng trưởng thu nhập nhất quán. Bất động sản, sau khi trải qua suy thoái trong hai năm, hiện được ưa thích vì điều kiện tài chính tốt hơn. Hơn nữa, các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu được coi là có giá hấp dẫn hơn khi so sánh với giá của chúng vào năm 2022.
Ngược lại, JPMorgan đề nghị thận trọng đối với các lĩnh vực tùy ý của người tiêu dùng, đặc biệt là các nhà sản xuất ô tô và hàng xa xỉ. Họ duy trì vị thế thiếu trọng lượng đối với các cổ phiếu hóa chất bất chấp mức giảm giá gần đây và tiếp tục tư vấn cách tiếp cận thận trọng khi đầu tư vào ngân hàng.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.