Giá USD bật tăng mạnh
Investing.com — Moody's Ratings đã nâng hạng xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn của Haleon plc và các công ty con được bảo lãnh lên A3 từ Baa1. Cơ quan xếp hạng này cũng nâng hạng xếp hạng chương trình MTN trái phiếu không đảm bảo cấp cao có bảo lãnh của Haleon và xếp hạng các trái phiếu phát hành theo chương trình lên (P)A3 từ (P)Baa1 và lên A3 từ Baa1, tương ứng. Xếp hạng giấy tờ thương mại ngắn hạn có bảo lãnh Prime-2 (P-2) của Haleon UK Capital PLC và Haleon US Capital LLC đã được khẳng định. Triển vọng cho tất cả các đơn vị đã được điều chỉnh từ tích cực sang ổn định.
Hành động xếp hạng này là kết quả từ hoạt động kinh doanh mạnh mẽ của Haleon kể từ khi tách khỏi GSK plc. Mặc dù căng thẳng địa chính trị gia tăng, Moody's kỳ vọng khả năng tạo tiền mặt của Haleon sẽ vẫn vững chắc. Cơ quan này cũng dự đoán rằng đòn bẩy tài chính của công ty sẽ giảm xuống dưới 3x trong 12-18 tháng tới. Chính sách tài chính của Haleon phù hợp với kỳ vọng đòn bẩy thấp hơn, với mức tăng trưởng vừa phải trong phân phối cổ tức và nhu cầu chiến lược hạn chế đối với các thương vụ mua lại quy mô lớn. Các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG) là một yếu tố quan trọng trong quyết định xếp hạng.
Xếp hạng tổ chức phát hành A3 chủ yếu phản ánh hồ sơ kinh doanh mạnh mẽ của Haleon, bao gồm vị trí hàng đầu trong danh mục chăm sóc sức khỏe tiêu dùng, mức độ đa dạng hóa sản phẩm tốt và quy mô ở tất cả các khu vực địa lý chính trên toàn cầu. Hồ sơ tín dụng của công ty cũng phản ánh sức mạnh của nhu cầu chăm sóc sức khỏe tiêu dùng, đặc trưng bởi tăng trưởng khối lượng ổn định và độ co giãn giá thấp, cùng với chính sách tài chính thận trọng hơn so với mức tại thời điểm tách ra từ GSK plc vào năm 2022.
Động lực thị trường của Haleon có sự khác biệt, đặc biệt là ở Mỹ, Anh và Úc, nơi các chuỗi bán lẻ lớn là kênh phân phối chính và nhãn hiệu riêng phổ biến hơn. Điều này dẫn đến áp lực giá lớn hơn so với các quốc gia châu Âu, nơi doanh số bán hàng được thực hiện thông qua các hiệu thuốc độc lập.
Tăng trưởng doanh thu hữu cơ của công ty đạt 5% trong năm 2024 so với 8% trong năm 2023. Các Thương hiệu Mạnh có mức tăng trưởng hữu cơ cao hơn nhóm, với 6,3%, với 71% hoạt động kinh doanh của Haleon hoặc là tăng hoặc duy trì thị phần, theo ban lãnh đạo. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của công ty tăng 9,8% ở mức tiền tệ không đổi và không bao gồm M&A. Tuy nhiên, biến động tỷ giá ngoại hối bất lợi và các thương vụ thoái vốn đã làm giảm tăng trưởng lợi nhuận hoạt động thực tế xuống -1,9%.
Nợ gộp điều chỉnh theo Moody's đứng ở mức 10,2 tỷ bảng Anh tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, tăng từ 8,9 tỷ bảng Anh trong nửa đầu năm. Đòn bẩy, được đo lường theo nợ gộp điều chỉnh theo Moody's trên EBITDA, là 3,8x vào cuối năm 2024, cao hơn mức 3,3x trong nửa đầu năm. Cơ quan này kỳ vọng đòn bẩy sẽ giảm xuống khoảng 3,0x vào năm 2025 và 2,8x vào năm 2026.
Hồ sơ thanh khoản của Haleon là đầy đủ, phản ánh khoảng 2,2 tỷ bảng Anh tiền mặt trên bảng cân đối kế toán tại ngày 31 tháng 12 năm 2024, không bao gồm tiền mặt hạn chế và dòng tiền tự do khoảng 1 tỷ bảng Anh trong năm 2024. Công ty cũng có quyền tiếp cận hai khoản tín dụng luân chuyển, cụ thể là khoản tín dụng 1,3 tỷ đô la Mỹ đáo hạn vào tháng 9 năm 2025 và khoản tín dụng 900 triệu bảng Anh đáo hạn vào tháng 9 năm 2027. Các khoản tín dụng cam kết này chưa được rút vào ngày 31 tháng 12 năm 2024.
Triển vọng ổn định dựa trên kỳ vọng của Moody's rằng đòn bẩy gộp của Haleon sẽ duy trì dưới 3x trong 12-18 tháng tới, được thúc đẩy bởi tăng trưởng EBITDA và trả nợ thông qua tạo dòng tiền tự do. Triển vọng ổn định cũng dựa trên việc công ty tiếp tục tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở tốc độ tốt trong khi ít nhất là duy trì biên lợi nhuận cơ bản ổn định. Triển vọng ổn định cũng tính đến việc không có hoạt động M&A đáng kể.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.