Thị trường lao động ở Hoa Kỳ đang ở một điểm quyết định quan trọng, với những dấu hiệu mâu thuẫn có thể ảnh hưởng đến quyết định giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, theo các nhà phân tích của Goldman Sachs trong một lưu ý từ thứ Hai.
Báo cáo việc làm tháng 5 xác nhận tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, nhưng sự không nhất quán trong các chỉ số thị trường lao động cho thấy có thể có những khó khăn phía trước.
Các nhà phân tích quan sát thấy rằng khoảng cách giữa số lượng vị trí tuyển dụng việc làm và số người thất nghiệp đã trở lại như trước đại dịch, với quá trình chuyển đổi diễn ra mà không có vấn đề lớn. Mặc dù vậy, có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu về người lao động có thể đang giảm.
"Nếu đúng như vậy, thị trường lao động có thể đang ở một bước ngoặt, nơi nhu cầu về người lao động giảm đáng kể hơn nữa có thể ảnh hưởng đến số lượng việc làm thực tế, không chỉ là vị trí tuyển dụng, và do đó có thể dẫn đến sự gia tăng đáng kể hơn về tỷ lệ thất nghiệp", các nhà phân tích của Goldman Sachs tuyên bố trong ghi chú.
Các số liệu gần đây cho thấy sự gia tăng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp và giảm biện pháp khảo sát việc làm của họ, cho thấy nhu cầu về người lao động có thể dừng hoặc giảm nhẹ.
Hoạt động kinh tế tiếp tục là yếu tố chính ảnh hưởng đến nhu cầu đối với người lao động và Goldman Sachs đã ghi nhận tăng trưởng GDP giảm đáng kể từ 4,1% trong nửa cuối năm 2023 xuống còn 1,7% dự báo trong nửa đầu năm 2024.
Mặc dù ngân hàng dự đoán một sự cải thiện kinh tế nhẹ trong nửa cuối năm nay, phần lớn là do điều kiện tài chính được cải thiện, có khả năng sự giảm tốc chung sẽ tiếp tục. Những ảnh hưởng như giảm tăng trưởng thu nhập thực tế, niềm tin của người tiêu dùng giảm và sự không chắc chắn gia tăng liên quan đến các cuộc bầu cử có thể làm giảm thêm các khoản đầu tư kinh doanh.
Bất chấp một dự báo chắc chắn bất ngờ từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), trong đó chỉ đề xuất một lần giảm lãi suất vào năm 2024, Goldman Sachs vẫn duy trì dự đoán về hai lần giảm, dự kiến vào tháng 9 và tháng 12.
Công ty đã đưa ra ba lý do chính cho quan điểm này: bản chất thận trọng của dự báo một lần giảm, với tám quan chức có thể mong đợi hai lần giảm; thời điểm của các dự báo, có thể chưa xem xét đầy đủ các số liệu lạm phát nhẹ mới nhất; và khả năng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể hành động nhanh chóng nếu có sự suy giảm đáng kể trong tăng trưởng GDP hoặc nhu cầu của người lao động.
"Bốn ngân hàng trung ương của các nước G10 - Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Canada, Riksbank của Thụy Điển và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ - hiện đã bắt đầu giảm lãi suất, với Ngân hàng Trung ương Anh có thể sẽ theo sau vào ngày 1 tháng 8 và Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ theo sau vào ngày 18 tháng 9", các nhà phân tích chỉ ra.
"Trong hầu hết các tình huống, tốc độ cắt giảm dự kiến sẽ thận trọng, với mức giảm 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp thứ hai trừ khi có sự sụt giảm bất ngờ đáng kể trong tăng trưởng và việc làm", họ nói thêm.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.