Bitcoin giảm xuống dưới 116.000 USD trước cuộc họp của Fed và báo cáo chính sách tiền mã hóa
Investing.com -- Fitch Ratings đã nâng xếp hạng mặc định của nhà phát hành tiền tệ nước ngoài dài hạn của công ty bất động sản Thổ Nhĩ Kỳ Ronesans Gayrimenkul Yatirim A.S. (RGY) lên ’BB-’ từ ’B+’ với triển vọng Ổn định.
Việc nâng hạng phản ánh hiệu suất mạnh mẽ của 12 trung tâm mua sắm của RGY tại Thổ Nhĩ Kỳ trong năm 2024, với lượng khách tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này dẫn đến doanh số bán hàng của người thuê tăng trưởng vượt tỷ lệ siêu lạm phát và tỷ lệ lấp đầy gần như hoàn toàn vào cuối năm.
Doanh thu và EBITDA của công ty tăng trưởng đáng kể, được hỗ trợ bởi các hợp đồng thuê liên kết với doanh thu. Đòn bẩy tài chính giảm mạnh sau khi trả nợ bằng tiền thu được từ IPO.
Khả năng chi trả lãi EBITDA của RGY đã cải thiện lên 2,2 lần vào cuối năm 2024 từ 1,3 lần vào cuối năm 2023. Việc bán một phần văn phòng Maltepe vào tháng 5 với giá khoảng 17 triệu euro và tái cấu trúc nợ hoàn thành vào đầu năm nay đã tăng cường tính linh hoạt tài chính của công ty.
Công ty bất động sản này đã giảm tỷ lệ nợ ròng/EBITDA xuống 3,5 lần vào cuối năm 2024 từ 7,4 lần vào cuối năm 2023. EBITDA tăng 90% trong năm 2024 khi doanh thu cho thuê tăng nhanh hơn siêu lạm phát, với gần như tất cả các hợp đồng đều liên kết với tiền thuê theo doanh thu.
RGY đang tập trung thu hút các khách thuê có danh tiếng cao hơn để tăng lượng khách và tăng trưởng tiền thuê. Với tỷ lệ chi phí chiếm dụng 9,3%, ban lãnh đạo nhận thấy tiềm năng tăng trưởng tiền thuê cao hơn lạm phát, nhắm đến mức 13%.
Công ty có kế hoạch đầu tư 5%-10% thu nhập hoạt động ròng hàng năm để cải tạo danh mục đầu tư cho giai đoạn 2025-2028. Một phần đáng kể được phân bổ cho Maltepe Park trong năm 2024, với các cải tiến bao gồm nhà hàng mới, quán cà phê và khu vực thể thao.
RGY tiếp tục đối mặt với rủi ro tiền tệ, với 97% nợ của công ty được tính bằng euro vào cuối năm 2024 trong khi doanh thu cho thuê chủ yếu bằng lira Thổ Nhĩ Kỳ. Tiền thuê theo doanh thu cung cấp một số biện pháp phòng ngừa tự nhiên đối với rủi ro này.
Fitch lưu ý rằng xếp hạng của RGY khó có thể vượt quá xếp hạng ’BB-’ của Thổ Nhĩ Kỳ. Các yếu tố có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng bao gồm việc không giải quyết được rủi ro tái cấp vốn, điều kiện kinh tế Thổ Nhĩ Kỳ suy yếu, nợ ròng/EBITDA trên 7 lần, hoặc giảm dư địa trong các điều khoản nợ có đảm bảo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.