Super Micro Computer (SMCI) gần đây đã phát hành một báo cáo thu nhập có cả ý nghĩa tích cực và tiêu cực đối với Dell Technologies (DELL), theo ghi nhận của các nhà phân tích từ Citi.
Báo cáo từ ngân hàng đầu tư nhấn mạnh nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với các máy chủ được trang bị khả năng trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, nó cũng bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của Dell.
Supermicro đã công bố doanh thu hàng quý là 5,31 tỷ đô la, nằm trong phạm vi dự đoán của họ từ 5,1 đến 5,5 tỷ đô la nhưng thấp hơn một chút so với dự đoán trung bình của các nhà phân tích là 5,32 tỷ đô la.
Các giám đốc điều hành của công ty giải thích rằng số liệu doanh thu phản ánh sự trì hoãn 800 triệu đô la vào tháng Bảy, do thiếu các thành phần cần thiết cho các hệ thống Làm mát Trực tiếp-Chất lỏng (DLC). Doanh thu dự kiến cho quý đầu tiên của năm 2025 là 6,5 tỷ đô la (tăng 22% so với quý trước và tăng 207% so với năm trước) và cho cả năm 2025, là 28 tỷ đô la (tăng 87% so với năm trước). Những dự báo này cho thấy sự tiếp tục của nhu cầu mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi một số lượng đáng kể các đơn đặt hàng đang chờ được lấp đầy.
Theo Citi, mặc dù triển vọng doanh thu là tích cực, tỷ suất lợi nhuận của Supermicro đáng thất vọng ở mức 11,2%, thấp hơn phạm vi mục tiêu 11-14% và thấp hơn mức 14,1% mà FactSet dự kiến.
Trong phân tích của họ, Citi chỉ ra rằng Supermicro đã xác định tỷ lệ khách hàng trung tâm dữ liệu quy mô lớn ngày càng tăng và sự ra đời của công nghệ DLC là lý do cho tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Công ty kỳ vọng biên lợi nhuận trong quý tiếp theo sẽ cải thiện lên khoảng 12% và dự đoán sẽ dần trở lại phạm vi ưa thích là 14-17% vào cuối năm tài chính 2025. Sự cải thiện này dự kiến sẽ đến từ các quy trình sản xuất tốt hơn và sự tiến bộ của công nghệ DLC.
Ngân hàng cho rằng Dell có thể coi những kết quả này là một dấu hiệu cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các máy chủ AI, đây là một lĩnh vực quan trọng để mở rộng. Tuy nhiên, những lo ngại liên quan đến tỷ suất lợi nhuận tại Supermicro có thể gây rủi ro cho Dell, công ty đã dự báo tỷ suất lợi nhuận cho Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng (ISG) tăng từ khoảng 8% trong quý I lên mức cao hơn vào cuối năm dương lịch 2024 / năm tài chính 2025.
Tóm lại, phân tích của Citi chỉ ra một tình huống cho Dell vừa hứa hẹn do nhu cầu tiếp tục dự đoán về máy chủ AI vừa đầy thách thức vì áp lực lợi nhuận tiềm ẩn, bằng chứng là kết quả tài chính gần đây của Supermicro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.