Đà tăng lịch sử của bạc và tác động lan tỏa lên giá vàng
Investing.com - Sau chuỗi tăng mạnh suốt năm 2025, các chuyên gia từ Goldman Sachs và Morgan Stanley cho rằng thị trường toàn cầu có thể sắp đối mặt với một nhịp điều chỉnh đáng kể trong 1–2 năm tới.
Trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất và làn sóng cổ phiếu hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục đẩy giá lên kỷ lục, nhiều chỉ số chứng khoán lớn như S&P 500, Nikkei 225 hay Kospi đều lập đỉnh mới. Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite cũng ghi nhận mức cao nhất trong một thập kỷ, được hỗ trợ bởi quan hệ Mỹ - Trung hạ nhiệt và đồng USD yếu đi.
Phát biểu tại Hội nghị Đầu tư các nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu ở Hồng Kông, CEO Goldman Sachs David Solomon nhận định thị trường có thể chứng kiến mức điều chỉnh 10–20% trong 12–24 tháng tới. Ông cho rằng, “chu kỳ nào cũng vậy, sau khi tăng nóng, thị trường cần thời gian điều chỉnh để nhà đầu tư đánh giá lại vị thế.”
Tuy nhiên, Solomon nhấn mạnh đây là diễn biến bình thường trong xu hướng tăng dài hạn, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư duy trì danh mục thay vì cố gắng “bắt đáy hay đỉnh”. Theo ông, những đợt giảm 10–15% vẫn thường xảy ra trong các chu kỳ tăng và không làm thay đổi chiến lược phân bổ vốn dài hạn.
CEO Morgan Stanley Ted Pick cũng đồng quan điểm, cho rằng những nhịp điều chỉnh lành mạnh giúp thị trường “hạ nhiệt” và không nên bị xem là dấu hiệu khủng hoảng. Ông nhận định, “chúng ta nên chấp nhận những đợt điều chỉnh 10–15%, miễn là không xuất phát từ yếu tố rủi ro vĩ mô quá lớn.”
Những cảnh báo trên được đưa ra sau khi IMF, Chủ tịch Fed Jerome Powell và Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đều bày tỏ lo ngại về định giá cổ phiếu đang ở mức cao bất thường.
Dù vậy, cả Goldman Sachs và Morgan Stanley đều nhìn nhận châu Á vẫn là điểm sáng trong trung và dài hạn, nhờ các động lực tăng trưởng mới như hiệp định thương mại Mỹ - Trung, cải cách quản trị doanh nghiệp tại Nhật Bản, và chiến lược mở rộng hạ tầng của Ấn Độ. Goldman cho rằng Trung Quốc vẫn là “nền kinh tế lớn và quan trọng bậc nhất thế giới” và sẽ tiếp tục thu hút dòng vốn quốc tế.
Ted Pick cho biết ông đặc biệt lạc quan về Hồng Kông, Trung Quốc, Nhật Bản và Ấn Độ, với những câu chuyện tăng trưởng khác nhau nhưng cùng góp phần vào bức tranh “châu Á toàn cầu”. Ông nhấn mạnh các lĩnh vực như AI, xe điện và công nghệ sinh học tại Trung Quốc sẽ là tâm điểm trong giai đoạn tới.