Cuộc gọi thu nhập: Morguard REIT báo cáo kết quả quý 1 hỗn hợp trong bối cảnh thị trường thách thức

Morguard Real Estate Investment Trust (Morguard REIT) đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên cho năm 2024, cho thấy một bối cảnh tài chính phức tạp.

Trong khi Trust chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng cùng cửa hàng trên tất cả các loại tài sản, thu nhập hoạt động ròng giảm nhẹ xuống còn 30,9 triệu đô la từ 31,5 triệu đô la trong cùng quý năm trước. Mức giảm này được cho là do khoản hoàn thuế bất động sản một lần nhận được vào năm 2023. Không bao gồm khoản hoàn trả này, thu nhập hoạt động ròng cho thấy sự cải thiện 8%.

Nguồn vốn từ hoạt động kinh doanh (FFO) cũng giảm 18% xuống còn 13,4 triệu USD do chi phí lãi vay cao hơn và việc hoàn thuế một lần nói trên.

Cuộc gọi thu nhập, dẫn đầu bởi Giám đốc tài chính Andrew Tamlin, nhấn mạnh cả khả năng phục hồi của tài sản bán lẻ của Trust và những thách thức phải đối mặt trong phân khúc văn phòng, đặc biệt là với việc hết hạn hợp đồng thuê sắp tới tại Penn West Plaza.

Những điểm chính

• Thu nhập hoạt động ròng trong quý 1 năm 2024 giảm nhẹ xuống còn 30,9 triệu USD từ mức 31,5 triệu USD trong quý 1/2023.
• Không bao gồm hoàn thuế tài sản một lần, thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 8%.
• Thu nhập hoạt động thuần cùng cửa hàng tăng 5,3% trên tất cả các loại tài sản.
• Chi phí lãi vay tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái lên 16,9 triệu USD.
• FFO giảm 18% xuống còn 13,4 triệu USD do chi phí lãi vay cao hơn và hoàn thuế một lần.
• Tài sản bán lẻ cho thấy sức mạnh với doanh số bán hàng trên mỗi foot vuông tại các trung tâm thương mại khép kín tăng khoảng 15% so với mức trước COVID.
• Mức độ lấp đầy được cải thiện, với bán lẻ tăng 80 điểm cơ bản và văn phòng tăng 50 điểm cơ bản so với năm trước.
• The Trust dự kiến thu nhập hoạt động ròng sẽ giảm khoảng 14 triệu đô la xuống còn 15 triệu đô la vào năm 2025 do chi phí cho thuê và bỏ trống tại Penn West Plaza.
• Một khoản lỗ giá trị hợp lý là 50 triệu đô la đã được báo cáo trên các tài sản bất động sản.
• Thanh khoản cuối quý 1/2024 ở mức 88 triệu USD, giảm so với mức 101 triệu USD vào cuối năm 2023.

Triển vọng công ty

• The Trust đang tích cực làm việc với khách thuê tại Penn West Plaza, với các cam kết đổi mới cho khoảng 70% tòa nhà.
• Ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng giá thuê tích cực khi gia hạn cho khách thuê tại các tài sản trung tâm thương mại khép kín.
• The Trust dự kiến thu nhập hoạt động ròng sẽ cải thiện khoảng 5 triệu đô la vào năm 2026 và những năm sau khi cho thuê ban đầu tại Penn West Plaza.

Điểm nổi bật của Bearish

• Chi phí lãi vay tăng và không hoàn thuế tài sản một lần dẫn đến giảm FFO.
• Khoản lỗ giá trị hợp lý 50 triệu đô la được tập trung vào tỷ lệ giới hạn mở rộng cho một số trung tâm thương mại và tài sản văn phòng khép kín.

Điểm nổi bật của Bullish

• Kết quả bán lẻ tiếp tục được cải thiện hậu COVID với lượng truy cập và doanh số bán hàng mạnh mẽ tại các trung tâm thương mại khép kín.
• Kết quả kinh doanh văn phòng được hưởng lợi từ mức tăng 3% trong thu nhập hoạt động thuần của cùng một tài sản, đặc biệt là ở các tài sản của Alberta.

Bỏ lỡ

• Quỹ tín thác báo cáo tổn thất giá trị hợp lý đối với tài sản bất động sản và chi phí lãi vay tăng ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả tài chính.

Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp

• Tỷ lệ gia hạn cho các trung tâm khu vực khép kín bị ảnh hưởng bởi doanh thu thuê theo mùa, thường thấy vào thời điểm này trong năm.
• Sự phát triển của Pine Centre phát sinh chi phí cao hơn một chút nhưng dự kiến sẽ hoạt động tốt vào năm 2024.
• Việc bán Heritage Town Center là một phần trong nỗ lực tái chế vốn, với giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào quý II.
• Tài chính cho việc gia hạn vào năm 2024 vẫn là một thách thức, với cơ hội tối thiểu để tăng tài chính.

Tóm lại, Morguard REIT (MRT. UN) đã thể hiện một kết quả hoạt động hỗn hợp trong quý đầu tiên của năm 2024, với kết quả hoạt động mạnh mẽ được bù đắp bởi chi phí tăng và điều chỉnh giá trị hợp lý. Phân khúc bán lẻ cho thấy khả năng phục hồi, trong khi lĩnh vực văn phòng phải đối mặt với những cơn gió ngược. Ban lãnh đạo của Trust vẫn tập trung vào việc nâng cao giá trị cho các chủ sở hữu đơn vị và điều hướng môi trường thị trường sau đại dịch.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Morguard Real Estate Investment Trust's (MRT. Kết quả tài chính mới nhất của LHQ phản ánh một bức tranh sắc thái về vị thế thị trường hiện tại của nó. Để hiểu thêm về định giá và hiệu suất của Quỹ tín thác, dưới đây là một số chỉ số và thông tin chi tiết chính từ InvestingPro:

Dữ liệu InvestingPro:

• Quỹ tín thác hiện đang giao dịch ở mức bội số Giá / Sách thấp, cho thấy nó có thể bị định giá thấp so với tài sản của nó.
• Với bội số định giá EBIT thấp, MRT. UN có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu giá trị.
• Một cân nhắc quan trọng đối với các nhà đầu tư là các nghĩa vụ ngắn hạn của Quỹ tín thác vượt quá tài sản lưu động của nó, cho thấy rủi ro thanh khoản tiềm ẩn.

Mẹo InvestingPro:

• Morguard REIT đã duy trì chi trả cổ tức trong 27 năm liên tiếp, nhấn mạnh cam kết mang lại lợi nhuận nhất quán cho các nhà đầu tư.
• Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, điều này có thể đại diện cho cơ hội mua nếu thị trường đã phạt cổ phiếu quá mức.

Những hiểu biết này cho thấy rằng trong khi Morguard REIT phải đối mặt với một số thách thức về thanh khoản, độ tin cậy cổ tức lịch sử và bội số định giá hiện tại của nó có thể thu hút một số nhà đầu tư nhất định. Để tìm hiểu sâu hơn về tài chính của Morguard REIT và các Mẹo InvestingPro bổ sung, hãy xem xét khám phá bộ công cụ và dữ liệu phân tích đầy đủ có sẵn tại Investing.com Pro. Hiện tại có 5 mẹo bổ sung được liệt kê trên InvestingPro có thể thông báo thêm cho quyết định đầu tư của bạn. Để tận dụng những thông tin chi tiết này, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.