Cuộc gọi thu nhập: Harley-Davidson đối mặt với những cơn gió ngược của thị trường, điều chỉnh triển vọng

Trong cuộc gọi thu nhập quý 3 năm 2024 gần đây của Harley-Davidson, công ty đã báo cáo một môi trường thị trường đầy thách thức, dẫn đến doanh số bán lẻ toàn cầu giảm đáng kể và điều chỉnh giảm triển vọng cả năm. Giám đốc điều hành Jochen Zeitz thừa nhận doanh số bán lẻ xe máy mới toàn cầu giảm 13%, bao gồm giảm 10% ở Bắc Mỹ và giảm 23% ở khu vực EMEA.

Bất chấp suy thoái, thị trường Mỹ đã chứng kiến mức giảm tương đối nhỏ hơn 1%, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ trong phân khúc Touring. Doanh thu hợp nhất của công ty giảm 26%, với bộ phận xe máy (HDMC) giảm 32%, trong khi doanh thu dịch vụ tài chính (HDFS) tăng 10%. Thu nhập hoạt động giảm mạnh 49% xuống còn 106 triệu đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 34% xuống còn 0,91 đô la. LiveWire, bộ phận xe điện, cũng đã điều chỉnh kỳ vọng đơn vị của mình trong năm lên 600-1.000 xe máy do những thách thức của thị trường.

Những điểm chính

• Doanh số bán lẻ xe máy mới toàn cầu của Harley-Davidson giảm 13%.
• Hiệu suất thị trường Mỹ mạnh hơn mức trung bình toàn cầu, chỉ giảm 1%.
• Triển vọng cả năm đã được điều chỉnh do nhu cầu thấp hơn dự kiến.
• Doanh thu hợp nhất giảm 26%, doanh thu HDMC giảm 32%.
• Doanh thu HDFS tăng 10% và thu nhập hoạt động mảng này tăng 29%.
• LiveWire phải đối mặt với những thách thức của thị trường, dẫn đến việc sửa đổi kỳ vọng của đơn vị xe máy.

Triển vọng công ty

• Hàng tồn kho đại lý dự kiến giảm 20% vào cuối năm 2024.
• Hướng dẫn cả năm cho doanh thu HDMC dự kiến giảm từ 14% đến 16%.
• Biên lợi nhuận hoạt động dự kiến từ 7,5% đến 8,5% đối với HDMC, trong khi HDFS dự báo mức tăng từ 5% đến 10%.
• Dự báo lỗ hoạt động không thay đổi của LiveWire dao động từ 105 triệu USD đến 115 triệu USD.
• Hướng dẫn doanh thu cho quý 4 được duy trì ở mức 105 triệu đô la đến 115 triệu đô la, với kỳ vọng đầu tư vốn từ 225 triệu đô la đến 250 triệu đô la.
• Công ty đặt mục tiêu đến cuối năm 2025 đạt biên lợi nhuận hoạt động 15%.

Điểm nổi bật của Bearish

• Doanh thu HDMC giảm đáng kể 32% trong quý 3.
• Lô hàng xe máy bán buôn giảm 39%.
• Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 30,1% từ mức 31,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Thu nhập hoạt động của HDMC là 55 triệu USD, giảm từ 175 triệu USD.
• Kỳ vọng doanh số bán lẻ và bán buôn được điều chỉnh từ 149.000 đến 153.000 đơn vị.

Điểm nổi bật của Bullish

• Thị trường Mỹ vượt trội so với toàn ngành, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ trong phân khúc Touring.
• Thu nhập hoạt động của HDFS tăng 29% lên 77 triệu USD.
• Doanh số bán xe máy điện tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái.
• Dòng tiền hoạt động hợp nhất cải thiện lên 931 triệu USD.
• Công ty mua lại 9,5 triệu cổ phiếu với giá 350 triệu USD.

Bỏ lỡ

• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 34% xuống còn 0,91 đô la.
• Triển vọng cả năm về doanh số và doanh thu xe máy đã bị hạ thấp.
• Thu nhập hoạt động giảm đáng kể ở bộ phận xe máy.

Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp

• Giám đốc điều hành Zeitz đã thảo luận về mối quan tâm về lợi nhuận của đại lý và phản hồi tích cực từ diễn đàn đại lý hàng năm.
• Việc đốt tiền mặt của LiveWire dự kiến sẽ giảm 40% trong năm tới, tập trung vào việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận và giảm chi phí.
• Công ty cam kết chiến lược điện khí hóa dài hạn.
• CFO Root tái khẳng định mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động 15% cho năm 2025 và giải quyết những lo ngại về tác động khối lượng thấp hơn đối với lợi nhuận.
• Một sản phẩm mới sẽ được công bố trong 10 ngày tới tại EICMA, nhằm nâng cao vị thế của LiveWire, đặc biệt là trong phân khúc EV châu Âu.
• Kế hoạch cho các sản phẩm RevMax vào năm 2025 đã được đề cập, nhưng chi tiết giá cả sẽ được phát hành trong năm mới.

Harley-Davidson (mã: HOG) phải đối mặt với một con đường khó khăn phía trước khi nó điều hướng một môi trường thị trường đầy thách thức, với sự sụt giảm doanh số bán lẻ toàn cầu và triển vọng điều chỉnh cho cả năm. Công ty vẫn tập trung vào các chiến lược dài hạn của mình, bao gồm các biện pháp năng suất chi phí và điện khí hóa, đồng thời đối phó với những cơn gió ngược của thị trường hiện tại. Khả năng phục hồi của Harley-Davidson tại thị trường Mỹ, đặc biệt là trong phân khúc Touring và tăng trưởng dịch vụ tài chính của nó cung cấp một số ghi chú tích cực trong một quý khó khăn khác. Khi công ty hướng đến năm 2025, nó nhằm mục đích ổn định hoạt động và duy trì lợi nhuận của đại lý, với sự quan tâm sâu sắc đến hiệu quả hoạt động và năng suất chi phí.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Trong khi Harley-Davidson vật lộn với những thách thức của thị trường, bộ phận xe máy điện của hãng, LiveWire (LVWR), cũng đang phải đối mặt với những cơn gió ngược. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu của LiveWire đã bị ảnh hưởng đáng kể, với mức giảm giá 22,62% trong ba tháng qua. Điều này phù hợp với kỳ vọng đơn vị sửa đổi của công ty trong năm, như đã đề cập trong cuộc gọi thu nhập của Harley-Davidson.

InvestingPro Tips tiết lộ rằng LiveWire nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, điều này có thể cung cấp một số linh hoạt tài chính khi nó điều hướng những khó khăn của thị trường hiện tại. Tuy nhiên, công ty chịu biên lợi nhuận gộp yếu, phản ánh những thách thức trong phân khúc xe máy điện mà các giám đốc điều hành Harley-Davidson đã thảo luận.

Dữ liệu của InvestingPro cho thấy doanh thu của LiveWire trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 là 34.66 triệu đô la, với mức tăng trưởng doanh thu đáng lo ngại là -10.47% so với cùng kỳ. Xu hướng tăng trưởng tiêu cực này tương ứng với những thách thức chung của thị trường được mô tả trong báo cáo của Harley-Davidson.

Điều đáng chú ý là các nhà phân tích không dự đoán LiveWire sẽ có lãi trong năm nay, như được chỉ ra bởi một Mẹo InvestingPro khác. Điều này phù hợp với dự báo tổn thất hoạt động không thay đổi của LiveWire được đề cập trong triển vọng của Harley-Davidson.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo và hiểu biết bổ sung có thể có giá trị trong việc hiểu vị trí của LiveWire trong thị trường xe máy đang phát triển. Có 10 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn cho LiveWire, có thể cung cấp thêm bối cảnh về hiệu suất và triển vọng của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.