Trong quý đầu tiên của năm 2024, Capital Power Corporation (TSX: CPX), nhà sản xuất điện độc lập hàng đầu Bắc Mỹ (IPP), đã báo cáo một loạt các giao dịch chiến lược và các mốc vận hành, cùng với đánh giá hiệu quả tài chính chi tiết. Chủ tịch và Giám đốc điều hành Avik Dey đã dẫn đầu cuộc gọi thu nhập, nêu bật quá trình chuyển đổi của công ty khỏi than tại khu phức hợp Genesee và sự tiến bộ của các dự án phát triển với tổng công suất 560 megawatt. Mặc dù có những đóng góp tích cực từ các thương vụ mua lại gần đây, EBITDA đã điều chỉnh của Capital Power đã giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu là do đóng góp thấp hơn từ phân khúc thương mại Alberta và phí một lần. Công ty cũng cung cấp thông tin chi tiết về chiến lược phòng ngừa rủi ro và triển vọng tương lai, nhấn mạnh các cơ hội tăng trưởng tại thị trường Mỹ và có kế hoạch duy trì môi trường giá ổn định ở Alberta.
Những điểm chính
- Capital Power đã tạo ra 9 terawatt giờ điện trong quý 1 năm 2024 và hoàn thành các giao dịch quan trọng để nâng cao vị thế là IPP hàng đầu Bắc Mỹ.
- EBITDA điều chỉnh giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái, bị ảnh hưởng bởi các khoản đóng góp thấp hơn từ phí thương mại và phí một lần của Alberta.
- AFFO thấp hơn trong quý 1 năm 2024, do EBITDA điều chỉnh giảm, thuế cao hơn và tăng CapEx duy trì và duy trì.
- Công ty có các vị thế phòng ngừa rủi ro cho giai đoạn 2025 đến 2027, với giá phòng hộ vượt quá giá kỳ hạn.
- Capital Power dự kiến EBITDA đã điều chỉnh cho phần còn lại của năm 2024 sẽ thấp hơn một chút so với hướng dẫn, trong khi AFFO có thể sẽ ở dưới điểm giữa của phạm vi.
- Công ty đang tập trung vào thị trường Hoa Kỳ để mở rộng và không có kế hoạch đầu tư thêm vào các dự án tái tạo mới hoặc tài sản khí đốt tự nhiên ở Alberta trong thời gian tới.
- Công trình xây dựng lớn trên dự án chu trình hỗn hợp sắp hoàn thành, với hai tổ máy đầu tiên đi vào hoạt động.
Triển vọng công ty
- Capital Power nhằm mục đích cung cấp nguồn điện đáng tin cậy và giá cả phải chăng trong khi xây dựng hệ thống điện sạch.
- Công ty đang khám phá các cơ hội tăng trưởng ở Mỹ và sẵn sàng sáp nhập và mua lại phù hợp với chiến lược của mình.
- Một môi trường giá cả ổn định và ít biến động ở Alberta được dự đoán do bổ sung nguồn cung.
- Capital Power đang xem xét các cơ hội tái chế tài sản để tối ưu hóa lợi nhuận trên vốn sử dụng và lợi nhuận của cổ đông.
Điểm nổi bật của Bearish
- EBITDA điều chỉnh thấp hơn trong danh mục đầu tư thương mại của Alberta là do sản lượng giảm và giá điện thực hiện thấp hơn.
- Ghi nhận đầy đủ các khoản bồi thường than vào năm 2023 và các khoản phí một lần liên quan đến việc mua lại của Hoa Kỳ đã ảnh hưởng đến kết quả năm 2024.
Điểm nổi bật của Bullish
- Đóng góp mạnh mẽ từ các thương vụ mua lại gần đây đã củng cố EBITDA điều chỉnh.
- Tài sản hợp đồng ở Ontario và Tây Canada cho thấy kết quả ổn định.
- Công ty có vị trí tốt trong các thị trường trung tâm dữ liệu tăng trưởng cao ở Tây Bắc, California và Arizona.
Bỏ lỡ
- EBITDA và AFFO điều chỉnh của Capital Power trong quý 1 năm 2024 thấp hơn dự kiến.
- Công ty dự kiến sẽ thực hiện thấp hơn một chút so với mức thấp hơn của phạm vi hướng dẫn EBITDA đã điều chỉnh và dưới điểm giữa cho AFFO trong thời gian còn lại của năm 2024.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Chi phí còn lại của công ty cho dự án xây dựng phần lớn là thay đổi, với các khoản dự phòng được bao gồm trong dự toán chi phí.
- Capital Power tự tin vào tính kinh tế của tài sản California và triển vọng đầy đủ tài nguyên.
- Công ty không thấy nhu cầu về năng lực công ty gia tăng ở Alberta trong thập kỷ tới.
- Các lựa chọn tài chính là đủ, và hiện tại không có nhu cầu bổ sung vốn chủ sở hữu hoặc đối tác.
Tóm lại, Capital Power đang thích nghi với điều kiện thị trường và tập trung vào tăng trưởng chiến lược, đặc biệt là ở Mỹ, đồng thời quản lý danh mục đầu tư của mình ở Alberta trong bối cảnh thay đổi về quy định và kinh tế. Cam kết của công ty đối với bảo hiểm rủi ro và thận trọng tài chính nhằm mục đích điều hướng qua một bối cảnh thị trường đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.