🟢 Thị trường đang đi lên. Mỗi thành viên trong cộng đồng hơn 120 nghìn người này đều biết họ nên làm gì. Bạn cũng vậy.
Nhận ƯU ĐÃI 40%

Cục Dự trữ Liên bang có chống lại chính sách chi tiêu của chính phủ không?

Ngày đăng 15:00 25/05/2024
© Reuters.
US2YT=X
-
US5YT=X
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-

Tuần trước, các nhà kinh tế từ UBS đã cập nhật dự báo của họ về chính sách tài chính của chính phủ cho đến năm 2026, trình bày các ước tính mới về thâm hụt ngân sách và ảnh hưởng của chúng đối với mở rộng kinh tế.

Với tiêu đề "Triển vọng tài chính của Mỹ", tài liệu đã khám phá tầm quan trọng của thâm hụt ngân sách và hậu quả tiềm tàng của chúng, bao gồm các quan sát về những thay đổi trong lãi suất dài hạn sau thông báo phát hành nợ của chính phủ trong năm trước.

Báo cáo nhấn mạnh sự cạn kiệt dự kiến của các quỹ an sinh xã hội trong giai đoạn lập kế hoạch tài khóa của thập kỷ tới. UBS tính toán rằng các biện pháp tài chính của chính phủ đã đóng góp 1,1 điểm phần trăm vào mức tăng 3,1% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế vào năm 2023. Nếu không có những hành động này của chính phủ, mức tăng GDP sẽ giảm xuống còn 2,0%.

Hơn nữa, trong cuộc kiểm tra riêng biệt về các mô hình nhập cư, UBS xác định rằng mức tăng GDP tiềm năng đã được nâng lên 2,5% vào năm 2023, một phần là do các hành động tài chính của chính phủ.

"Nói cách khác, nếu không có các biện pháp tài chính của chính phủ, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ quản lý tăng trưởng GDP thực tế ở mức thấp hơn nửa điểm phần trăm so với xu hướng dự kiến, theo tính toán của chúng tôi, chứ không phải cao hơn", các nhà kinh tế từ UBS tuyên bố trong một cuộc họp giao ban gần đây.

"Không chỉ sự mở rộng sẽ ít hơn một phần ba, mà còn, theo các hướng dẫn kinh tế chung, tăng trưởng việc làm sẽ chậm hơn và tỷ lệ thất nghiệp sẽ cao hơn một phần tư điểm phần trăm. Nếu tình huống đó xảy ra, FOMC có thể có lý do mạnh mẽ hơn để coi chính sách tiền tệ là quá chặt chẽ", họ tiếp tục.

Cuộc họp báo cũng đề cập đến các bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào năm 2018 và 2023 tại Jackson Hole, nơi ông thảo luận về khái niệm "lãi suất tự nhiên", đặc biệt là lãi suất trung lập (r-star). Ngôi sao r, đại diện cho mức lãi suất chính sách được coi là quá chặt chẽ, là điều cần thiết vì nó đóng vai trò là cơ sở cho các quyết định chính sách tiền tệ, cho thấy lãi suất quỹ liên bang hiện tại nên thấp hơn 100 điểm cơ bản.

Theo các nhà kinh tế của UBS, các hướng dẫn chính sách tiền tệ này cho thấy lãi suất chính sách nên phù hợp với lãi suất trung lập. "Do đó, FOMC đang ngầm hoạt động như thể lãi suất trung lập cao hơn lãi suất dài hạn mà họ trình bày trong Bản tóm tắt dự báo kinh tế hàng quý, là 0,6% theo giá trị thực (sau khi điều chỉnh theo lạm phát)", họ giải thích.

Nhóm nghiên cứu của UBS làm rõ rằng việc giảm tăng trưởng hơn một điểm phần trăm sẽ làm suy yếu đáng kể điều kiện kinh tế. Sự suy yếu này sẽ được phản ánh trong việc tạo việc làm chậm hơn và tăng sử dụng không đúng mức trong lực lượng lao động.

Năm 2023, mối tương quan giữa sản xuất và số giờ làm việc trong khu vực tư nhân cho thấy tăng trưởng lực lượng lao động phù hợp với sự gia tăng nhu cầu cuối cùng, hoặc tăng trưởng GDP. Do đó, với việc sử dụng ít hơn trong lực lượng lao động và thị trường hàng hóa, có thể có các lực lượng giảm phát mạnh hơn, có thể dẫn đến giảm lạm phát.

"Tuy nhiên, thay vào đó, FOMC và việc tăng lãi suất đã đi ngược lại chính sách tài chính của chính phủ", các nhà kinh tế nhận xét.

"Chúng tôi dự đoán rằng ảnh hưởng của hỗ trợ tài chính của chính phủ đang giảm dần, điều này có thể khiến lãi suất bắt đầu có vẻ thắt chặt hơn", họ kết luận.


Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được kiểm tra bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.