Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu NKG (HM:NKG), DGC (HM:DGC), FTS (HM:FTS). Chứng khoán MB (MBS (HN:MBS)): Khuyến nghị mua NKG
Với nhu cầu tiêu thụ từ các đối tác lớn là EU và Mỹ, nhóm phân tích dự báo sản lượng và giá thép xuất khẩu của NKG sẽ đạt mức 556.307 tấn (tăng 6%) và 920 USD/tấn (tăng 4% so với năm trước) trong năm 2024.
Sản lượng thép của NKG có thể tăng 9%/6% và giá bán sẽ có nhiều cải thiện giai đoạn 2024-2025 cùng với kỳ vọng nguyên liệu đầu vào là HRC (HM:HRC) có mức độ tăng giá thấp hơn giá bán (tăng 3,5% và 4% trong 2024-2025) do áp lực dư cung từ Trung Quốc, các yếu tố này sẽ giúp biên lợi nhuận gộp hồi phục lên mức 7,5% và 8,7% trong giai đoạn 2024 và 2025 (so với mức 6% trong năm 2023). Theo đó, nhóm phân tích dự phóng lợi nhuận ròng năm 2024 và 2025 của NKG sẽ lần lượt đạt 453 tỷ đồng (tăng trưởng 287%) và 956 tỷ đồng (tăng trưởng 111%).
MBS sử dụng 2 phương pháp FCFF và P/B để đưa ra giá mục tiêu NKG là 30.000 đồng/cp và khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu này. Mặc dù điều chỉnh giảm dự báo EPS 2024-2025 là 26%/10%, giá mục tiêu tăng 13% so với báo cáo trước do (1) chuyển định giá từ cuối năm 2023 sang cuối năm 2024 với mức P/B mục tiêu tăng từ 1,2 lần lên 1,4 lần nhằm phù hợp với bối cảnh phục hồi rõ nét của ngành thép, (2) điều chỉnh giảm 0,6 điểm % phần bù rủi ro trong mô hình định giá do mức độ rủi ro ở thị trường Việt Nam được các tổ chức quốc tế đánh giá giảm.
Chứng khoán BIDV (HM:BID) (BSC): Khuyến nghị mua DGC.
BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC với giá trị hợp lý năm 2025F là 147.100 đồng/cp chủ yếu do nhóm phân tích dời giá mục tiêu sang năm 2025F với P/E mục tiêu 2025F = 12.x tương đương mức trung vị 5 năm và P/E 2024F = 14.9x;
BSC cho rằng đây là cơ hội để tích lũy DGC trong bối cảnh lãi suất duy trì mức thấp do: (1) lợi nhuận của DGC đang ở vùng đáy và dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng 2023 – 2025 đạt CAGR 22%; (2) vị thế DGC sẽ gia tăng đáng kể khi dự án Nghi Sơn – Đức Giang đi vào hoạt động, đánh dấu bước đầu tham gia chế biến sâu hơn các sản phẩm hóa chất và (3) DGC là doanh nghiệp đầu ngành, tích cực mở rộng thông qua việc M&A;
Năm 2024, nhóm phân tích dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DGC đạt 12.084 tỷ đồng (tăng 24% so với năm trước) và 3.733 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) dựa trên các giả định: doanh thu P4 vàng tăng 37% nhờ ASP và sản lượng lần lượt tăng 5% và 31%; doanh thu axit Phosphoric tăng 19% nhờ giả định doanh thu WPA/H3PO4 lần lượt tăng 15% và 22%; doanh thu DAP/MAP tăng 40% nhờ ASP tăng 10% và sản lượng tăng 28%.
Năm 2025, BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DGC đạt 14.450 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước) và 4.644 tỷ đồng (tăng trưởng 24%) dựa trên các giả định: Doanh thu P4 vàng tăng 16% nhờ ASP và sản lượng lần lượt tăng 5% và 10%; Dự án Nghi Sơn – Đức Giang vận hành 50% công suất với doanh thu đạt 971 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp đạt 36,8%.
Chứng khoán Vietcombank (HM:VCB) (VCBS): Khuyến nghị mua FTS.
Theo VCBS, cổ phiếu FTS cho tín hiệu xây nền vững chắc quanh khu vực 60 – 63 và sẵn sàng cho nhịp tăng tiếp theo;
Thanh khoản trong phiên tăng ổn định cho thấy lực cầu đang quay trở lại với cổ phiếu này;
Chỉ báo xu hướng RSI, MACD, và chỉ báo dòng tiền CMF ở khung đồ thị 1H đều hướng lên dự báo xu hướng tích cực của FTS.
Theo đó, nhóm phân tích khuyến nghị các nhà đầu tư giải ngân đối với cổ phiếu FTS quanh khu vực 63.200 – 63.500 đồng/cp.
>> Điểm mặt loạt công ty kinh doanh mảng bất động sản đặt mục tiêu lãi đột biến, có doanh nghiệp ‘tham vọng’ lợi nhuận gấp 15 lần