Vietstock - Chứng khoán phái sinh Tuần 27-31/03/2023: Triển vọng ngắn hạn đang tích cực trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 mở so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/03/2023. VN30F2304 (F2304) tăng 0.4%, đạt 1,043.1 điểm; VN30F2305 (F2305) tăng 0.64%, đạt 1,041 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.55%, đạt 1,039 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.86%, đạt 1,039.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,051.42 điểm.
Trong tuần giao dịch 20-24/03/2023, hợp đồng VN30F2304 có phiên giảm mạnh vào đầu tuần song phe Long sau đó trở lại giúp hợp đồng hồi phục dần về giá đóng cửa tuần trước. Tuy nhiên, lực mua yếu khiến sự hồi phục không trọn vẹn mà chấp nhận mức giảm 2 điểm trong cả tuần.
Đồ thị intraday của VN30F2304 trong giai đoạn 20-24/03/2023
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 mở so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2304 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10.98% và 12.19% so với phiên ngày 23/03/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 3.9% và 5.44% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán đạt 674 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 2,701 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/03/2023, VN30-Index thiết lập chuỗi tăng thứ 4 liên tiếp. Tuy nhiên, việc hình thành cây nến có bóng trên dài cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.
Khối lượng đã có sự cải thiện và vượt lên trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch rất sôi động.
Mục tiêu mà chỉ số đang hướng tới là vùng 1,120-1,150 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đường SMA 200 ngày). Nếu chỉ số vượt lên được vùng trên thì triển vọng dài hạn sẽ tích cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock