Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 24/09/2021: Chờ đợi tín hiệu tại trendline giảm ngắn hạn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/09/2021. Basis hợp đồng VN30F2110 đạt giá trị -8.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/09/2021. VN30F2110 (F2110) tăng 0.64%, đạt 1,450 điểm; VN30F2111 (F2111) tăng 0.56%, đạt 1,448 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.51%, đạt 1,446.70 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.51%, đạt 1,443.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,458.23 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9.68% và 10.01% so với phiên ngày 22/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 giảm 9.87% với 142,685 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 287 hợp đồng, tăng 95.24%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/09/2021 tăng mạnh và đạt 1,344 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 23/09/2021, hợp đồng F2110 tăng điểm sau phiên ATO và sắc xanh này được duy trì trong cả 2 phiên. Tuy sự trở lại của bên bán vào nửa cuối phiên chiều đã khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng nhưng hợp đồng F2110 vẫn giữ được sắc xanh khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2110
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 đạt giá trị -8.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2110 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/09/2021, VN30-Index một lần nữa test trendline giảm ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 07/2021). Hình ảnh bóng nến trên xuất hiện tại kháng cự cho thấy lực bán đang xuất hiện tại đây.
Cùng với đó, hình ảnh thân nến nhỏ nói lên sự phân vân của nhà đầu tư về triển vọng của chỉ số. Nếu chinh phục được trendline thì VN30-Index sẽ có cơ hội hướng đến là vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn duy trì đà tăng. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã trở lại trên ngưỡng 0. Điều này đang ủng hộ cho xu hướng tăng của VN30-Index.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
