Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 21/09/2023: Tâm lý thận trọng vẫn còn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/09/2023. Basis hợp đồng VN30F2309 đạt giá trị -2.97 điểm cho thấy tâm lý thận trọng vẫn còn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/09/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 0.79%, đạt 1,231.6 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 0.65%, đạt 1,232 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.64%, đạt 1,228.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.02% và đạt 1,225 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,234.57 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 20/09/2023, hợp đồng VN30F2309 tăng điểm trở lại với lực mua mạnh đồng thời duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, phe Long tiếp tục giữ vững vị thế giúp F2309 bứt phá mạnh mẽ và kết phiên ở mức tăng 9.6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đạt giá trị -2.97 điểm cho thấy tâm lý thận trọng vẫn còn.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 18.29% và 17.55% so với phiên ngày 19/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 20.48% với 195,188 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 16,075 hợp đồng, tăng 22.52%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/09/2023 đạt 1,765 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/09/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhưng khối lượng liên tục trồi sụt trong những phiên gần đây cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng.
Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán và rơi khỏi vùng quá mua (overbought) nên rủi ro điều chỉnh vẫn còn hiện hữu.
Đường SMA 50 ngày (tương đương vùng 1,210-1,220 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ mạnh trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
