Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 03/10/2023: Giao dịch khá ảm đạm
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/10/2023. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cho thấy tâm lý của nhà đầu tư khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) tăng 0.53%, đạt 1,166.8 điểm; VN30F2311 (F2311) tăng 0.2%, đạt 1,165 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) đứng giá, vẫn nằm ở mức 1,158.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.03% và đạt 1,156.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,167.13 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 02/10/2023, Hợp đồng VN30F2310 bật tăng mạnh ngay từ lúc mở cửa rồi sau đó liên tục giằng co quanh mốc tham chiếu trước khi bên mua trở lại dẫn dắt thị trường trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, bên bán bất ngờ xuất hiện khiến hợp đồng tụt dốc không phanh nhưng với lực mua tăng vọt ở phiên ATC đã giúp cho F2310 có cú hồi ngoạn mục đồng thời đóng cửa với mức tăng 6.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.33 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 18.71% và 18.93% so với phiên ngày 29/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 18.74% với 206,505 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 513 hợp đồng, tăng 9.85%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 02/10/2023 đạt 102 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/10/2023, VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cho thấy tâm lý của nhà đầu tư khá phân vân.
Khối lượng giao dịch liên tục sụt giảm trong những phiên gần đây chứng tỏ nhà đầu tư hạn chế giao dịch ở thời điểm này.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã rơi sâu xuống vùng quá bán (oversold) và cho tín hiệu mua trở lại nên có thể kỳ vọng thị trường sẽ khởi sắc hơn trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
