Vietstock - Chứng khoán phái sinh 06/02/2024: Thị trường dần khởi sắc
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/02/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân dài sau khi xuất hiện giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày cho thấy triển vọng tích cực vẫn hiện hữu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/02/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 1.81%, đạt 1,202.5 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 2.07%, đạt 1,207.5 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.95%, đạt 1,200 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 2.2%, đạt 1,201.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,197.36 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 05/02/2024, VN30F2402 tăng nhẹ và sau đó duy trì trạng thái giằng co trong phần lớn thời gian phiên sáng nhưng lực mua có phần lấn lướt hơn giúp cho F2402 trụ vững trên mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, phe Long tiếp tục tận dụng được vị thế hiện có đã kéo hợp đồng tương lai này vọt tăng dù rằng áp lực bán có quay lại vào cuối phiên nhưng vẫn không thể làm thay đổi cục diện qua đó đóng cửa với mức tăng mạnh 21.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2402
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 5.14 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động VN30F2402 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 30.27% và 31.92% so với phiên ngày 02/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2402 tăng 28.09% với 170,249 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2403 đạt 4,621 hợp đồng, tăng 217.16%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/02/2024 đạt 832 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng VN30F2406 và VN30F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/02/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân dài sau khi xuất hiện giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày cho thấy triển vọng tích cực vẫn hiện hữu.
Khối lượng liên tục có sự cải thiện và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động trở lại nên khả năng cao đà tăng sẽ được củng cố.
Hiện tại, VN30-Index đã retest thành công và tiếp tục vượt ngưỡng Fibonancci Retracement 61.8% và đang tiến về gần ngưỡng Fibonancci Retracement 78.6% (tương đương vùng 1,213-1,228 điểm). Đây sẽ là vùng kháng cự tiềm năng tiếp theo của chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên hiện chưa có hợp đồng tương lai nào hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
