Các nhà cho vay Ấn Độ đang ủng hộ việc quay trở lại định giá trái phiếu vĩnh viễn dựa trên quyền chọn mua của họ, thay vì chứng khoán 100 năm. Sự thay đổi này nhằm mục đích thúc đẩy nhu cầu và giảm chi phí cho các ngân hàng để có được vốn. Lời kêu gọi thay đổi định giá đã được thực hiện cho Cơ quan Báo cáo Tài chính Quốc gia (NFRA) và hiện đang được xem xét.
Ajay Manglunia, giám đốc điều hành và người đứng đầu nhóm cấp đầu tư tại JM Financial, bày tỏ rằng sự thay đổi này sẽ có lợi vì nó dự kiến sẽ mở rộng cơ sở nhà đầu tư do nhu cầu tài trợ dự kiến cho các ngân hàng sẽ tăng lên.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã thay đổi phương pháp định giá cho các trái phiếu cấp I (AT-1) bổ sung vào tháng 3/2021, sau khi YES Bank xóa hoàn toàn các trái phiếu đó vào năm 2020 như một phần của quá trình tái cấu trúc do chính phủ lãnh đạo. Chỉ thị của SEBI là các quỹ tương hỗ định giá các trái phiếu này dưới dạng giấy tờ 10 năm cho đến tháng 3/2022, sau đó là giấy tờ 30 năm cho đến tháng 3/2023 và cuối cùng là giấy tờ 100 năm sau đó.
Khuyến nghị quay trở lại tiêu chuẩn quốc tế về việc sử dụng quyền chọn mua để định giá phù hợp với thông lệ toàn cầu, theo ghi nhận của một quan chức chính phủ giấu tên do không được phép nói chuyện với giới truyền thông. NFRA, chịu trách nhiệm giám sát kiểm toán, sẽ trình bày những phát hiện của mình cho một hội đồng gồm các nhà quản lý hàng đầu trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
Việc phát hành trái phiếu vĩnh viễn của các ngân hàng Ấn Độ đã giảm, giảm xuống còn khoảng 137 tỷ yên (1,65 tỷ USD) trong năm tài chính hiện tại từ mức cao nhất là 430 tỷ yên trong năm tài chính 2016-17, theo báo cáo của cơ quan xếp hạng tín dụng ICRA.
Trong tháng này, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBI), nhà cho vay lớn nhất của đất nước, đã huy động vốn thông qua trái phiếu vĩnh viễn với quyền chọn mua 10 năm với lãi suất phiếu giảm giá 8,34%. Lãi suất này cao hơn khoảng 70 điểm cơ bản so với lợi suất trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA kỳ hạn 10 năm. Trước sự cố YES Bank, chênh lệch giữa trái phiếu không kỳ hạn và trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA là khoảng 30-40 điểm cơ bản, nhưng các nhà giao dịch cho rằng nếu định mức định giá được đảo ngược, chênh lệch có thể thu hẹp xuống còn khoảng 50 điểm cơ bản.
Sandeep Bagla, Giám đốc điều hành tại Trust Mutual Fund, chỉ ra rằng các quỹ tương hỗ có khả năng tăng đáng kể sự tham gia của họ vào trái phiếu vĩnh cửu nếu định giá chuyển sang phương pháp quyền chọn mua. Sự thay đổi này dự kiến sẽ làm giảm chênh lệch, phản ánh phí bảo hiểm rủi ro giảm theo yêu cầu của các nhà đầu tư và do đó, giảm chi phí vay cho các ngân hàng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.