Bridgewater Associates, quỹ phòng hộ vĩ mô nổi tiếng toàn cầu, đã lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh gần đây của chứng khoán Nhật Bản là một phản ứng thái quá, và truyền đạt cho các nhà đầu tư của mình rằng đợt bán tháo hôm thứ Hai, chứng kiến Nikkei giảm 12,4%, không tương xứng với sự thay đổi thực tế trong điều kiện kinh tế cơ bản.
Việc bán tháo, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ vụ sụp đổ Thứ Hai Đen năm 1987, theo sau báo cáo dữ liệu việc làm của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp cao hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm ẩn ở Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, phân tích của quỹ, quản lý tài sản trị giá 112,5 tỷ đô la, cho thấy các điều kiện cơ bản đã không thay đổi đáng kể đủ để đảm bảo phản ứng thị trường quyết liệt như vậy.
Hôm thứ Ba, chỉ số chuẩn của Nhật Bản đã trải qua một sự phục hồi mạnh mẽ, đóng cửa tăng 10,2%. Sự phục hồi này diễn ra sau khi các nhà đầu tư bắt đầu đảo ngược các giao dịch được tài trợ bằng đồng yên, một chiến lược đã phổ biến để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu trong nhiều năm.
Sự đảo chiều tiếp tục được thúc đẩy bởi quyết định bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về việc tăng lãi suất vào tuần trước, góp phần vào sự biến động trên thị trường.
Bình luận của Bridgewater nhấn mạnh quan điểm rằng việc bán tháo có thể sẽ ngắn ngủi và không cho thấy sự thay đổi lớn trong các nguyên tắc cơ bản. Quỹ đầu cơ thừa nhận rằng đồng yên mạnh hơn và tăng trưởng chậm hơn ở các thị trường phát triển có thể tạo điều kiện kém thuận lợi hơn cho chứng khoán Nhật Bản. Tuy nhiên, nó đã được nhấn mạnh rằng việc tháo gỡ giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên đóng một vai trò quan trọng trong việc khuếch đại các chuyển động của thị trường.
Bất chấp những thách thức này, Bridgewater vẫn tiếp tục coi chứng khoán Nhật Bản là cơ hội đầu tư hấp dẫn. Quỹ không tiết lộ liệu họ có trực tiếp tham gia vào giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên hay không.
Các quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu như Bridgewater, giao dịch các loại tài sản khác nhau trên các khu vực khác nhau, đã bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng gần đây của đồng yên. Các quỹ này, bao gồm các quỹ tương lai được quản lý và cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA), có các vị thế đáng kể đặt cược vào đồng tiền Nhật Bản.
PivotalPath, một công ty nghiên cứu quỹ phòng hộ, báo cáo rằng từ ngày 1/8 đến ngày 5/8, các quỹ này bị lỗ từ 1,5% đến 2,5% do vị thế bán khống đồng yên. Sau khi giảm hơn 2% trong tháng 7, hiệu suất từ đầu năm đến nay của các quỹ này đã giảm từ 4% đến 5%, mặc dù đã tăng gần 8% trong tháng 4.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.