Investing.com - Apple đã giảm hai con số trong quý đầu tiên do lo ngại về nhu cầu iPhone yếu và các trở ngại pháp lý đè nặng, nhưng một số chuyên gia ở Phố Wall khuyên bạn nên xem xét kỹ hơn về cổ phiếu vì sự sụt giảm đã kéo giá trị của nó xuống mức lịch sử và mô hình kinh doanh cơ bản vẫn còn nguyên vẹn.
“Chúng tôi có quan điểm mang tính xây dựng hơn về Apple,” các nhà phân tích tại Bernstein cho biết trong ghi chú hôm thứ Năm, nhấn mạnh hoạt động kém hiệu quả của cổ phiếu sau đợt sụt giảm từ đầu năm đến nay và tâm lý nhà đầu tư kém. Các nhà phân tích nói thêm: “Chúng tôi tin rằng mô hình tài chính và kinh doanh cơ bản của nó vẫn còn nguyên vẹn”.
Apple Inc (NASDAQ:AAPL) giảm 11% trong quý 1, đẩy mức định giá của công ty xuống thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm và cổ phiếu đang giao dịch ở mức gấp khoảng 24 lần thu nhập của năm tới.
Doanh số bán iPhone chậm lại, đặc biệt là ở Trung Quốc, đã chứng tỏ mảnh đất màu mỡ cho những đặt cược giảm giá và làm tăng thêm lo ngại rằng hoạt động kinh doanh của Apple đang trưởng thành. Nhưng việc ra mắt iPhone 16, dự kiến sẽ được trang bị trí tuệ nhân tạo, có thể châm ngòi cho một chu kỳ nâng cấp mạnh mẽ.
Mặc dù điện thoại thông minh hỗ trợ AI không phải là mới và Apple có thể đi sau, nhưng lịch sử cho thấy nhà sản xuất iPhone không cần phải là người đầu tiên cũng như thuyết phục người dùng Andriod chuyển đổi mà chỉ cần thuyết phục 1,2 triệu người dùng iPhone hiện tại của họ nâng cấp.
Các nhà phân tích cho biết: "Khi Apple hoạt động tốt và có một chu kỳ hoạt động tốt, đó là vì có nhiều người thay thế điện thoại của họ hơn. Điều đó không nhất thiết phải là vì họ nhận được nhiều người chuyển đổi từ Android hơn hay họ đang có nhiều người dùng mới.
Doanh số iPhone đạt 230 triệu chiếc vào năm 2015 và duy trì ở mức đó kể từ đó. Tuy nhiên, trong giai đoạn doanh số bán iPhone đang tăng trưởng này, Apple vẫn tiếp tục đạt được mức tăng trưởng thu nhập hai chữ số.
Điều này cho thấy rằng việc chỉ tập trung vào doanh số bán iPhone của Apple có nguy cơ đánh mất động lực tăng trưởng cơ bản: dịch vụ.
Dịch vụ là một phần quan trọng của động lực tăng trưởng, dẫn đầu là App store và phí cấp phép, là các khoản thanh toán từ Google (NASDAQ:GOOGL) và quảng cáo, chiếm hơn 50% doanh thu dịch vụ của Apple và nó hơn 60% lợi nhuận gộp, Bernstein ước tính.
Tuy nhiên, các hoạt động trên cửa hàng ứng dụng của Apple đã bị giám sát chặt chẽ không chỉ ở châu Âu, nơi Đạo luật thị trường kỹ thuật số đã mang lại cho các nhà lập pháp thêm quyền lực để theo đuổi công nghệ lớn và buộc họ phải mở nền tảng của mình để cho phép người dùng có nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, doanh thu từ cửa hàng ứng dụng ở châu Âu chỉ chiếm 7% doanh thu cửa hàng ứng dụng toàn cầu và chỉ bằng 1% doanh thu của Apple. Bernstein cho rằng rủi ro lớn hơn là nếu những trở ngại về quy định tương tự đó xuất hiện ở Hoa Kỳ, nhưng hiện tại, trường hợp của Bộ Tư pháp ở Hoa Kỳ chủ yếu là "cố gắng mở cửa cho Apple".