Vào thứ Sáu, BMO Capital duy trì xếp hạng Underperform cho American Express (NYSE: AXP), với mục tiêu giá cổ phiếu ổn định là $ 159.00. Công ty nhấn mạnh những lo ngại về dư nợ cho vay tái cơ cấu quý IV của công ty thẻ tín dụng, ở mức 144 điểm cơ bản (bps) trong tổng các khoản vay và các khoản phải thu của thành viên thẻ.
Con số này cao hơn đáng kể 4,3 lần so với mức trung bình trước đại dịch, được tính từ quý I/2014 đến quý IV/2019.
Công ty chỉ ra rằng sự gia tăng các khoản vay tái cơ cấu này không thể được quy cho những thay đổi kế toán gần đây. Trong khi đó, dư nợ cho vay tái cơ cấu quý IV của Capital One (COF) chỉ cao gấp 1,2 lần so với mức trước đại dịch, cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa hai công ty.
BMO Capital bày tỏ lo ngại rằng sự tăng trưởng trong các khoản vay tái cơ cấu của American Express có thể báo hiệu chi phí tín dụng cao hơn dự kiến sắp tới. Các khoản vay tái cơ cấu thường được cung cấp cho những người vay gặp khó khăn về tài chính và có thể đóng vai trò là dấu hiệu cảnh báo sớm về tổn thất khoản vay tiềm ẩn.
Phân tích của BMO Capital chỉ ra rằng tỷ lệ dự trữ của American Express là 2,8% vẫn thấp hơn mức tổn thất tín dụng dự kiến hiện tại (CECL) trong ngày đầu tiên là 2,9%. Điều này, kết hợp với sự gia tăng đáng kể các khoản vay được cơ cấu lại, đã khiến công ty ước tính rằng dự phòng tổn thất tín dụng của American Express có thể cao hơn 10% so với sự đồng thuận vào năm 2024 và cao hơn 6% vào năm 2025.
Lập trường thận trọng của công ty dựa trên tiềm năng cho các khoản vay được cơ cấu lại này trước khi tổn thất cho vay cao hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của American Express trong những năm tới. Tính nhất quán của mục tiêu giá cổ phiếu $ 159.00 phản ánh mối quan tâm liên tục của BMO Capital liên quan đến quản lý rủi ro tín dụng của công ty thẻ tín dụng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.