Vietstock - Chứng khoán phái sinh 02/06/2020: Phe Long chiếm ưu thế
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 01/06/2020. Basis thu hẹp và đạt giá trị -10.47 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Phân tích kỹ thuật ứng dụng - Tìm hiểu phân tích kỹ thuật với những chuyên gia hàng đầu
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 01/06/2020. VN30F2006 (F2006) tăng 3.31%, đạt 811 điểm; VN30F2007 (F2007) đạt 799 điểm, tăng 2.83%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 782.10 điểm, tăng 2.48%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 783.70 điểm, tăng 2.73%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 821.47 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 18.34% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2006 giảm 20.37% với 147,528 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2007 đạt 830 hợp đồng, tăng 23.70%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 01/06/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên trước đó.
Các hợp đồng tương lai đồng loạt leo dốc trong phiên phiên giao dịch ngày 01/06/2020. Tuy có nhiều giai đoạn giằng co, nhưng bên mua luôn chiếm được ưu thế rất lớn giúp các hợp đồng tăng điểm liên tục và kết phiên với mức giá gần cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2006
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis thu hẹp và đạt giá trị -10.47 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2006 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch 01/06/2020, VN30-Index tạo cây nến White Marubozu với khối lượng tăng cao đột biến, qua đó cho thấy lực mua đang khá mạnh và đang chiếm hoàn toàn ưu thế.
Chỉ số đã bứt phá khỏi hoàn toàn cận giữa của kênh giảm, đồng thời vượt đỉnh trước đó, qua đó cho thấy khả năng chỉ số sẽ tiếp tục tăng điểm tăng lên. Vùng quanh mốc 840 điểm (đỉnh cũ tháng 03/2020 hội tụ cùng cận trên của kênh giá) sẽ là kháng cự mạnh của chỉ số trong những phiên tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2012 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng GB05F2012 trong thời gian tới do hợp đồng này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
