Investing.com -- Khả năng tăng thuế quan mới vào năm 2025 đã khiến Wells Fargo (NYSE:WFC) cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ trong năm nay.
Ngân hàng hiện dự báo GDP thực tế sẽ tăng 2,0% vào năm 2025, giảm so với ước tính trước đó là 2,7%. Sự điều chỉnh này phản ánh tác động dự kiến của mức thuế quan 30% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc và mức thuế quan 5% đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu khác, các biện pháp có thể làm giảm đà tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm.
Báo cáo chỉ ra rằng thuế quan áp dụng trong chính quyền trước của Tổng thống Trump đã thúc đẩy các hành động trả đũa từ các đối tác thương mại, dẫn đến giảm xuất khẩu và kìm hãm thu nhập thực tế.
Các kế hoạch thuế quan mới dự kiến sẽ có tác động tương tự, với áp lực lạm phát có thể ảnh hưởng nặng nề nhất đến các hộ gia đình có thu nhập thấp, do họ phụ thuộc vào hàng hóa nhập khẩu. Báo cáo cho biết, mặc dù thu nhập hiện tại tăng trưởng vững chắc, nhưng "sự gia tăng lạm phát từ thuế quan có thể sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng".
Các doanh nghiệp đã chuẩn bị cho những tác động này. Wells Fargo nêu bật những cảm xúc trái ngược giữa các nhà sản xuất, với một số nhà sản xuất trong nước kỳ vọng nhu cầu sẽ được cải thiện, trong khi những nhà sản xuất khác lo ngại về chi phí tăng và các lựa chọn thay thế hạn chế cho đầu vào của Trung Quốc. Ngành dịch vụ cũng bày tỏ lo ngại về khả năng tăng chi phí, làm lu mờ thêm triển vọng đầu tư và việc làm.
Trong khi đó, thị trường lao động Hoa Kỳ, mặc dù có khả năng phục hồi, đang cho thấy những dấu hiệu suy yếu. Tăng trưởng tiền lương vẫn tập trung ở một số lĩnh vực và tỷ lệ thất nghiệp đang tăng dần.
Với thuế quan có khả năng làm trầm trọng thêm những xu hướng này, Wells Fargo dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ ưu tiên giảm thiểu rủi ro về GDP và việc làm hơn là kiểm soát lạm phát.
Ngân hàng này kỳ vọng Fed sẽ ban hành thêm các đợt cắt giảm lãi suất, giảm lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3,50%-3,75% vào cuối năm 2025.
Ngoài ra, các nhà chiến lược lưu ý rằng tình trạng giảm phát vẫn tiếp tục "với tốc độ chậm đến mức đáng thất vọng", với thước đo lạm phát ưa thích của Fed cho thấy ít thay đổi trong sáu tháng qua. Trong khi giảm phát hàng hóa đã chậm lại, áp lực lạm phát dịch vụ vẫn vững chắc. Chỉ số giá tiêu dùng của tháng 11 vượt quá kỳ vọng nhưng cho thấy sự giảm tốc tích cực trong lạm phát dịch vụ.
Nhìn xa hơn năm 2025, tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ phục hồi lên 2,2% vào năm 2026, nhờ vào môi trường quản lý nhẹ nhàng hơn và các biện pháp giảm thuế tiềm năng.
"Tăng trưởng có vẻ sẽ tăng tốc vào năm 2026 khi những tác động ban đầu của thuế quan giảm dần và toàn bộ các thay đổi chính sách của Đảng Cộng hòa có hiệu lực", các chiến lược gia của Wells Fargo cho biết trong một lưu ý.
"Cụ thể, nền kinh tế sẽ được thúc đẩy nhờ sự điều chỉnh quản lý nhẹ nhàng hơn và triển vọng giảm thuế khiêm tốn hơn cho các hộ gia đình sau khi Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm (TCJA) năm 2017 được gia hạn".