Trong một bước ngoặt quan trọng của các sự kiện, bối cảnh chính trị của Nhật Bản đang trải qua một sự chuyển đổi có thể có tác động trực tiếp đến chính sách kinh tế của đất nước. Thủ tướng Fumio Kishida tuyên bố hôm thứ Tư rằng ông có ý định cải tổ nội các của mình để giảm thiểu hậu quả của một vụ bê bối gây quỹ, điều này đã làm xói mòn thêm sự ủng hộ của công chúng đối với chính quyền của ông.
Bất ổn chính trị này xảy ra vào thời điểm then chốt đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), khi họ dự tính thoát khỏi chính sách lãi suất cực thấp lâu đời. Sự thay đổi này nhằm đối phó với lạm phát gia tăng và xu hướng tăng lương. Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng kỷ nguyên lãi suất âm của Nhật Bản có thể kết thúc vào một thời điểm nào đó trong năm tới.
Trong lịch sử, BOJ đã hoạt động độc lập với chính phủ trong việc thiết lập chính sách tiền tệ, nhưng ảnh hưởng chính trị thường đóng một vai trò trong quá trình ra quyết định của nó. "Seiwa-kai", còn được gọi là "phe Abe", được đặt theo tên của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, là một lực lượng mạnh mẽ trong việc định hình chính sách, bao gồm cả dưới sự lãnh đạo của ông Kishida. Phe này đã là người đề xuất các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ đáng kể.
Hiroshige Seko, một thành viên cấp cao của đảng cầm quyền và là người ủng hộ việc tiếp tục mở rộng các chính sách tài khóa và tiền tệ, đã lên tiếng về sự ủng hộ của ông đối với việc duy trì lập trường tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo. Trở lại năm 2013, Abe đã bổ nhiệm Haruhiko Kuroda làm Thống đốc BOJ để thực hiện chương trình mua tài sản quy mô lớn như một phần của chiến lược kinh tế "Abenomics" của ông. Các biện pháp tích cực của BOJ cũng bao gồm việc đưa ra chính sách lãi suất âm và kiểm soát lợi suất trái phiếu vào năm 2016 để giữ chi phí đi vay thấp.
Bất chấp cam kết nới lỏng của BOJ, Seko, vào tháng 9, thừa nhận sự kết thúc không thể tránh khỏi, trích dẫn lập trường của Thống đốc Kazuo Ueda rằng một chiến lược rút lui sẽ theo sau khi đạt được mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng.
Sự thay đổi chính trị hiện nay dự kiến sẽ dẫn đến sự từ chức của Seko, cùng với các nhân vật chủ chốt khác như Koichi Hagiuda, Chánh văn phòng Nội các Hirokazu Matsuno, và ba bộ trưởng bổ sung từ phe Abe. Sự phát triển này có khả năng trao cho Thống đốc Ueda quyền tự chủ hơn trong việc chỉ đạo chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, sự suy yếu của chính quyền Thủ tướng Kishida có thể đặt ra thách thức đối với BOJ, vì họ có thể thiếu một đối tác chính phủ mạnh mẽ để phối hợp và thực hiện một sự thay đổi chính sách quan trọng như vậy mà không gây bất ổn cho nền kinh tế hoặc thị trường tài chính.
Những người trong cuộc thân cận với Thủ tướng cho rằng chính quyền của ông ủng hộ sáng kiến của Thống đốc Ueda nhằm dần dần loại bỏ các biện pháp kích thích triệt để của người tiền nhiệm, vốn đã bị chỉ trích vì làm tăng chi phí hàng hóa nhập khẩu và chi phí sinh hoạt thông qua đồng yên suy yếu.
Với sự ảnh hưởng ngày càng giảm của phe Abe, có một kỳ vọng rằng các yêu cầu về một chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ chính sách tài khóa mở rộng sẽ giảm bớt. Shigeto Nagai, cựu quan chức BOJ và hiện là người đứng đầu bộ phận kinh tế Nhật Bản tại Oxford Economics, đã chia sẻ quan điểm này.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích bày tỏ lo ngại rằng sự xáo trộn chính trị có thể trì hoãn các cuộc thảo luận cần thiết giữa BOJ và chính phủ, có khả năng trì hoãn thời điểm chuyển đổi khỏi lãi suất âm.
Nhà phân tích chính trị Atsuo Ito nghi ngờ về khả năng của chính quyền Kishida trong việc thực hiện những thay đổi chính sách quan trọng, đặt câu hỏi về sự ổn định và sức mạnh của chính phủ. Tuy nhiên, những người khác tin rằng BOJ giờ đây có thể có một con đường đơn giản hơn để tránh xa lãi suất thấp.
Hiroshi Namioka, chiến lược gia trưởng và quản lý quỹ tại T&D Asset Management, cho rằng ảnh hưởng giảm của phe Abe củng cố kỳ vọng của ông rằng BOJ sẽ chấm dứt lãi suất âm sớm nhất là vào tháng Giêng, cho thấy một hướng đi mới trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.