Lạm phát đang bắt đầu giảm bớt, nhưng lãi suất vẫn có khả năng tăng?

© Reuters.

Theo Dong Hai

Investing.com – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết hôm thứ Ba rằng lạm phát đang bắt đầu giảm bớt, mặc dù ông đưa ra dự báo đó sẽ là một quá trình lâu dài và cảnh báo rằng lãi suất có thể tăng nhiều hơn dự đoán của thị trường nếu dữ liệu kinh tế không phù hợp.

“Lạm phát có vẻ đã bắt đầu giảm và tiêu biểu là trong lĩnh vực hàng hóa, chiếm khoảng 1/4 nền kinh tế của chúng ta”, giám đốc ngân hàng trung ương cho biết trong một sự kiện ở Washington, D.C. “Nhưng vẫn còn một thời gian dài để làm phát có thể hoàn toàn đi đúng hướng. Đây vẫn là thời điểm quá sớm để có thể đưa ra quyết định cuối cùng về việc tăng lãi suất”.

Powell đã phát biểu trong một phiên hỏi đáp tại Câu lạc bộ Kinh tế của Washington, D.C., với người đồng sáng lập Tập đoàn Carlyle, David Rubenstein.

Các thị trường nhanh chóng chuyển biến tích cực với các phát biểu của Powell với việc các nhà đầu tư đang hy vọng Fed sẽ sớm dừng các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ bắt đầu vào năm ngoái. Tuy nhiên, các chỉ số trung bình chính sau đó đã quay trở lại mức âm sau khi Powell cảnh báo về dữ liệu kinh tế mạnh mẽ như báo cáo việc làm tháng 1 được công bố vào tuần trước, trước khi chuyển sang tích cực trở lại.

Khi được hỏi liệu các yếu tố tích cực mới đó có khiến Fed giảm tốc độ tăng lãi suất trước cuộc họp chính sách hay không, Powell nói, "Thật không may, chúng tôi không xem xét đến cách đó". Báo cáo cho thấy bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 517.000 trong tháng 1, gần gấp ba lần ước tính của Phố Wall.

Ông cho biết nếu dữ liệu cho thấy lạm phát đang nóng hơn dự kiến của Fed, điều đó có nghĩa là lãi suất sẽ cao hơn.

“Thực tế là chúng tôi sẽ phản ứng với dữ liệu”, Powell nói. “Vì vậy, nếu chúng ta tiếp tục nhận được, ví dụ, các báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ hoặc báo cáo lạm phát cao hơn, thì rất có thể chúng ta phải làm nhiều hơn và tăng lãi suất nhiều hơn mức định giá”.

Tại cuộc họp gần đây nhất, kết thúc sáu ngày trước, Fed đã tăng lãi suất cơ bản thêm một phần tư điểm phần trăm, lần tăng thứ tám kể từ tháng 3 năm 2022, lên phạm vi mục tiêu là 4,5% -4,75%.

Trong bài phát biểu hôm thứ Ba, ông không đưa ra dấu hiệu nào về việc khi nào việc tăng lãi suất sẽ dừng lại và cho biết có thể phải đến năm 2024 trước khi lạm phát đạt đến mức mà Fed cảm thấy thoải mái. Ngân hàng trung ương đặt mục tiêu lạm phát 2% và lạm phát hiện đang vượt quá mức rất xa.

“Chúng tôi kỳ vọng năm 2023 sẽ là một năm lạm phát giảm đáng kể. Đó thực sự là công việc của chúng tôi. Tôi đoán là chắc chắn sẽ không chỉ trong năm nay mà phải mất cả năm sau để lạm phát có thể giảm xuống gần 2%”.

Fed xem xét một loạt các điểm dữ liệu khi kiểm tra lạm phát.

Một điểm quan tâm đặc biệt là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân mà Bộ Thương mại đưa ra. Dữ liệu lạm phát tiêu đề cho thấy đã tăng 5% trong năm qua vào tháng 12 và 4,4% khi giá thực phẩm và năng lượng giảm – lạm phát “lõi” được cho là thước đo tốt hơn cho các xu hướng dài hạn.

Nhưng Fed thậm chí còn chi tiết hơn thế, gần đây tập trung vào lạm phát dịch vụ cốt lõi trừ nhà ở, mà Powell cho rằng vẫn tăng.

Ông nói: “Chúng ta cần phải kiên nhẫn. Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cần giữ lãi suất ở mức hạn chế trong một khoảng thời gian trước khi giảm xuống”.

Lần đầu tiên Powell đề cập đến xu hướng “giảm lạm phát” là trong cuộc họp báo sau cuộc họp vào thứ Tư tuần trước. Các thị trường đã bám sát vào kỳ hạn và phục hồi nhanh chóng trước khi biến động mạnh trong vài phiên gần đây.

Powell cho biết ông kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt nhưng với tốc độ từ từ.

“Thông điệp của chúng tôi [tại cuộc họp trước] là quá trình này có thể sẽ mất khá nhiều thời gian. Nó sẽ không suôn sẻ”, ông nói. “Nó có thể sẽ gập ghềnh và chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cần tăng lãi suất hơn nữa, và sẽ cần duy trì chính sách ở mức hạn chế trong một khoảng thời gian.”