ECB duy trì lãi suất, tín hiệu kết thúc mua trái phiếu

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì lãi suất ở mức 4% trong ngày hôm nay, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và cho thấy một kết thúc sắp tới đối với chương trình mua trái phiếu của mình. Động thái này được coi là một bước tiến tới bình thường hóa chính sách tiền tệ và đã giúp củng cố đồng euro.

Đồng euro thể hiện sự ổn định, giữ được mức tăng trong ngày, với một phản ứng ban đầu nhỏ đối với thông báo của ECB. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức, vốn đặt ra tiêu chuẩn cho thị trường nợ có chủ quyền rộng lớn hơn của khu vực đồng euro, hầu như vẫn ổn định.

Trong bối cảnh tài chính rộng lớn hơn, cổ phiếu và giá trái phiếu toàn cầu đã trải qua một đợt tăng vọt sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào thứ Tư để giữ lãi suất ổn định, gợi ý rằng giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ có thể sắp kết thúc. Chứng khoán châu Âu, đạt mức cao nhất trong gần hai năm hôm nay, cho thấy khả năng phục hồi trên thị trường.

Giá trị của đồng euro tăng 0,6% lên 1,0937 USD, so với mức 1,0912 USD trước quyết định của ECB. Chỉ số STOXX 600, bao gồm một loạt các cổ phiếu châu Âu, giao dịch cao hơn 1,3% và đánh dấu đỉnh điểm trong gần hai năm trước đó. Thị trường tiền tệ phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc cắt giảm lãi suất khoảng 148 điểm cơ bản cho năm tới, một dự báo phù hợp với mức đóng cửa hôm thứ Tư nhưng tăng từ khoảng 113 điểm cơ bản vào đầu tháng 12.

Các chuyên gia từ lĩnh vực tài chính đã cung cấp những hiểu biết của họ về quyết định của ECB. Carsten Brzeski, Trưởng bộ phận vĩ mô toàn cầu tại ING ở Frankfurt, lưu ý rằng các dự báo nhân viên của ECB đang trở nên quan trọng và các dự báo ngày hôm nay không hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ cho năm tới. Samuel Zief, Trưởng bộ phận Chiến lược ngoại hối toàn cầu tại Ngân hàng tư nhân JP Morgan ở London, cho rằng ECB có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trước Fed vì quá trình giảm lạm phát ở Eurozone đang diễn ra nhanh chóng và tăng trưởng vẫn còn yếu. Derek Halpenny, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại MUFG ở London, phù hợp với quan điểm rằng các quyết định chính sách của ECB là như dự đoán và Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể không hợp lý khi đẩy lùi mạnh mẽ giá cả thị trường.

Seema Shah, Giám đốc chiến lược toàn cầu tại Principal Asset Management ở London, nhận xét rằng ECB đã chọn lập trường diều hâu hơn một chút so với Fed, nhấn mạnh sự thận trọng xung quanh lạm phát và sự cần thiết phải duy trì lãi suất cao. Mark Wall, nhà kinh tế trưởng châu Âu tại Deutsche Bank Research ở London, giải thích việc kết thúc chương trình mua trái phiếu là một cái gật đầu tinh tế đối với khả năng cắt giảm lãi suất sớm hơn vào năm 2024. Richard Carter, Trưởng bộ phận nghiên cứu lãi suất cố định tại Quilter Cheviot ở London, lặp lại quan điểm rằng ECB, tương tự như Cục Dự trữ Liên bang, dường như đang kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Richard Garland, Giám đốc chiến lược đầu tư tại Omnis Investments ở London, nhận xét về quyết định của ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi và thách thức mà các ngân hàng trung ương phải đối mặt trong việc quản lý kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, đặc biệt là với lạm phát giảm đáng kể gần đây.

Khi các ngân hàng trung ương điều hướng bối cảnh kinh tế phức tạp, lập trường chính sách mới nhất của ECB phản ánh cách tiếp cận thận trọng để nới lỏng các biện pháp chính sách tiền tệ mở rộng, tập trung vào việc đảm bảo sự ổn định và quản lý kỳ vọng lạm phát.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.