Các nhà đầu tư đang có được niềm tin rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể là ngân hàng trung ương đầu tiên trong số các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 6, sau các dự báo kinh tế cập nhật cho thấy lạm phát đúng mục tiêu có thể đạt được vào năm tới.
ECB, đã tăng lãi suất cơ bản lên mức cao lịch sử 4% trong chu kỳ tăng nhanh từ tháng 7/2022 đến tháng 9 cùng năm, hiện nhận thấy lạm phát, đạt đỉnh hơn 10% vào năm 2022, phù hợp với mục tiêu 2% vào năm tới, một bước tiến đáng kể so với năm 2026 dự kiến trước đó.
Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã được củng cố vào thứ Năm khi các sửa đổi của ECB được hiểu là dấu hiệu cắt giảm sắp xảy ra. Điều này dẫn đến lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Đức giảm tới 10 điểm cơ bản, xuống mức thấp nhất trong ba tuần. Chứng khoán châu Âu tăng 1%, trong khi đồng euro giảm nhẹ.
Các nhà giao dịch hiện chắc chắn hơn 90% rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng Sáu, một tâm lý đã tăng từ 85% trước đó vào thứ Năm. Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, nhấn mạnh vị trí của ngân hàng bằng cách tuyên bố rằng vào tháng Sáu, họ sẽ xem xét một lượng dữ liệu bổ sung đáng kể.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Đức cao hơn gần 30 điểm cơ bản so với đầu năm 2024, cho thấy các điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Tuy nhiên, ECB cũng lưu ý rằng mặc dù tăng trưởng tiền lương chậm lại, tiền lương vẫn tiếp tục gây áp lực tăng giá.
Khi kỳ vọng củng cố xung quanh động thái tiềm năng của ECB vào tháng Sáu, cũng có suy đoán về việc liệu nó có đi trước Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trong việc cắt giảm lãi suất hay không, đây sẽ là một chuỗi bất thường. Các nhà giao dịch tiền tệ đang theo dõi chặt chẽ tình hình, vì lãi suất tương đối ảnh hưởng đáng kể đến động lực thị trường. Trong khi đồng đô la nói chung là mềm vào thứ Năm, sự suy giảm sau ECB của đồng euro chỉ là tạm thời.
Những người tham gia thị trường hôm thứ Năm nhận thấy khả năng cả ECB và Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều suy đoán rằng Fed có thể không thể giảm lãi suất trong năm nay nếu nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, trong khi ECB có thể tiếp tục do điều kiện kinh tế tương đối yếu hơn của châu Âu. Một số nhà kinh tế tin rằng nếu ECB cắt giảm lãi suất trước Fed, nó có thể hạn chế mức độ giảm lãi suất của ECB.
Các thị trường khu vực đồng euro cũng bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ và chuyển động của Bộ Tài chính, vì trái phiếu từ cả hai khu vực gần đây đã cho thấy mức độ tương quan kỷ lục. Christiansen của Danske Bank nhấn mạnh rằng việc định giá lại lãi suất phần lớn được thúc đẩy bởi sự phát triển của Mỹ hơn là các nguyên tắc cơ bản kinh tế châu Âu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.