Các nhà kinh tế của Bank of America dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất chính sách không đổi vào tháng 7 trong khi chỉ ra rằng tiến trình giảm lạm phát đã được nối lại.
Fed lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn nhưng không có khả năng báo hiệu rằng việc cắt giảm sẽ vào tháng 9.
"Điều đó có thể xảy ra, nhưng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Đây là giọng điệu chung của hầu hết các thành viên FOMC đã đưa ra các phát biểu công khai gần đây", họ lưu ý. Mặc dù dữ liệu lạm phát rất khả quan, nhưng cần có thêm bằng chứng trước khi có thể bắt đầu bình thường hóa lãi suất chính sách.
BofA cũng tin rằng Chủ tịch Fed ông Jerome Powell sẽ báo hiệu sự thay đổi trọng tâm của Fed từ chỉ tập trung vào lạm phát sang cách tiếp cận cân bằng hơn. Trước đây, khi lạm phát còn cách xa mục tiêu và việc làm gần với mục tiêu hơn, Fed đã ưu tiên lạm phát.
"Bây giờ, khi lạm phát và việc làm lệch khỏi mục tiêu ít hơn, sự chú ý của Fed có thể cân bằng hơn. Việc cắt giảm có thể xảy ra vì nền kinh tế nguội lạnh, vì lạm phát chậm lại hoặc cả hai."
Mặc dù thị trường định giá việc cắt giảm lãi suất hoàn toàn vào tháng 9 và khoảng 2,5 lần cắt giảm trong năm nay, Fed có thể không cần phải ủng hộ mạnh mẽ việc cắt giảm vào tháng 9. Các nhà kinh tế chỉ ra rằng câu hỏi hấp dẫn hơn là liệu họ có phản đối kỳ vọng của thị trường hay không.
"Ông Powell đã nói rằng ủy ban vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và các quyết định sẽ được đưa ra trên cơ sở từng cuộc họp." Các nhà kinh tế cho biết Powell sẽ có một cơ hội khác tại hội thảo Jackson Hole vào cuối tháng 8 để xác nhận hoặc phản đối giá thị trường.
Nhìn chung, BofA vẫn giữ quan điểm rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay vào tháng 12 và ít lo ngại hơn về rủi ro suy thoái kinh tế mạnh hơn. Tuy nhiên, họ thừa nhận rằng việc cắt giảm vào tháng 9 hiện đã gần với mức cơ sở của họ hơn.
"Chúng tôi nghĩ rằng thị trường đã quay lại trạng thái quá lạc quan về chu kỳ cắt giảm sắp tới. Fed ôn hòa, tình hình việc làm yếu kém vào tháng 7 hoặc lạm phát lặp lại vào tháng 6 có thể thay đổi suy nghĩ của chúng tôi."
Mặt khác, báo cáo thất nghiệp mạnh mẽ vào tháng 7 và dữ liệu lạm phát không đồng đều, bổ sung cho số liệu GDP quý 2 cao hơn mức đồng thuận, có thể khiến Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất sau tháng 9, các nhà kinh tế lưu ý.