USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Investing.com -- Việc ông Donald Trump từ bỏ kế hoạch áp thuế quan Ngày Giải phóng có thể đã giúp nền kinh tế Mỹ tránh khỏi một cuộc hạ cánh cứng, nhưng UBS cảnh báo rằng rủi ro suy thoái đang gia tăng trở lại, được minh chứng bởi sự kết hợp của dữ liệu thực tế, lãi suất và các tín hiệu tín dụng.
"Mô hình dữ liệu thực tế của chúng tôi chỉ ra xác suất suy thoái là 46%," các nhà kinh tế UBS viết, lưu ý rằng tháng 4 đã chứng kiến sự suy yếu trên diện rộng trong các thành phần chính thường dẫn đầu chu kỳ kinh doanh.
Sau khi cho thấy dấu hiệu ổn định hơn vào đầu năm, yếu tố dữ liệu thực tế của UBS—theo dõi sản xuất, việc làm, đầu tư vốn, nhà ở, thu nhập và chi tiêu—đã giảm đáng kể vào tháng 4. Chỉ số này, vốn có thành tích chuyển sang trạng thái tiêu cực trước các đợt suy thoái chính thức, "đã tăng 12 điểm phần trăm trong tháng 4," các nhà phân tích UBS cho biết trong một báo cáo gần đây. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng lưu ý rằng một số biến động có thể liên quan đến hiệu ứng kéo trước do thuế quan, nhưng nhấn mạnh rằng sự suy yếu "lan rộng trong tất cả các thành phần của yếu tố này."
Tín hiệu đường cong lợi suất, một chỉ báo suy thoái được theo dõi chặt chẽ khác, cũng đã bắt đầu bùng phát trở lại sau khi giảm vào đầu năm. "Mô hình đường cong lợi suất chỉ ra xác suất suy thoái là 18%," UBS cho biết, tăng so với đầu năm nhưng chưa đạt mức khủng hoảng.
Trong khi đó, điều kiện tín dụng đang phát ra tín hiệu cảnh báo lớn hơn. "Mô hình xác suất suy thoái dựa trên các chỉ số tín dụng chỉ ra mức 48%," UBS cho biết, đây là mức cao nhất kể từ đại dịch, phản ánh sự gia tăng gần đây trong tình trạng mong manh tài chính.
Kết hợp cả ba chỉ số, xác suất suy thoái tổng hợp của UBS hiện ở mức 37%, tăng 11% kể từ mức thấp 26% vào tháng 12 và ở mức "phù hợp với các diễn biến tiền suy thoái."
Mặc dù nền kinh tế đang ở "trạng thái ổn định" vào đầu năm, các nhà phân tích cảnh báo rằng "sự suy giảm dữ liệu có thể khơi lại cuộc thảo luận về rủi ro suy thoái. Khả năng có thể thấp vào lúc này, nhưng nếu dữ liệu tiếp tục suy yếu, xác suất và câu chuyện trên thị trường tài chính có thể trở nên đáng lo ngại hơn."