Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tích cực đưa ra cảnh báo về những nguy cơ tiềm ẩn của việc đầu tư quá mức vào trái phiếu chính phủ dài hạn. Động thái này là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm ngăn chặn rủi ro hệ thống có thể phát sinh nếu lợi suất tiếp tục giảm.
Theo Xu Zhong, phó tổng thư ký Hiệp hội các nhà đầu tư tổ chức thị trường tài chính quốc gia (NAFMII), những cảnh báo này là một phản ứng đối với những lo ngại về xu hướng giảm lãi suất một chiều do hành vi thị trường tập thể.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã không thiết lập các mục tiêu lợi suất cụ thể, trái ngược với một số nền kinh tế đã áp dụng các chính sách độc đáo để quản lý đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ. Hành động của PBOC được coi là một biện pháp phòng ngừa trong một thị trường đã trải qua một đợt phục hồi đáng kể của trái phiếu chính phủ dài hạn trong năm nay. Các nhà đầu tư đã đổ xô vào những trái phiếu này như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh nền kinh tế chậm lại và thị trường chứng khoán hỗn loạn.
Những cảnh báo lặp đi lặp lại của PBOC trùng hợp với thời điểm đà tăng của trái phiếu hạ nhiệt. Trong thời gian gần đây, khối lượng giao dịch đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, trùng hợp với việc tăng cường giám sát quy định đối với các hoạt động giao dịch trái phiếu của các nhà môi giới và ngân hàng. Sau nhận xét của Xu, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đã giảm khoảng 2 điểm cơ bản vào lúc 0954 GMT.
Xu cũng đề cập đến phản ứng từ một số tổ chức tài chính đã tạm dừng giao dịch trái phiếu kho bạc hoàn toàn, cho thấy cách tiếp cận này có thể là một sự điều chỉnh quá mức và hiểu sai hướng dẫn của ngân hàng trung ương. Ngoài ra, cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc đã chỉ đạo một số công ty môi giới xem xét lại hoạt động giao dịch trái phiếu của họ. Do đó, một số đã tự nguyện tạm dừng giao dịch trái phiếu có kỳ hạn dài hơn.
Phó Tổng thư ký nhấn mạnh những lo ngại liên quan đến những người cho vay nhỏ có thể không đánh giá đầy đủ rủi ro lãi suất và đang tham gia vào giao dịch tích cực với tiền gửi hộ gia đình. Những chiến lược này có thể vượt quá khả năng quản lý rủi ro của họ. Bình luận này theo sau các cuộc điều tra hồi đầu tháng Tám khi Trung Quốc thăm dò bốn nhà cho vay khu vực vì nghi ngờ thao túng thị trường.
PBOC tiếp tục theo dõi chặt chẽ thị trường trái phiếu, thực hiện các bước để đảm bảo sự ổn định và giảm thiểu mọi rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến hệ thống tài chính rộng lớn hơn.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.