Yara International: EBITDA quý 2/2025 tăng 27% nhờ sản lượng kỷ lục

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Yara International ASA (OB:YAR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 mạnh mẽ vào ngày 18 tháng 7, thể hiện sự cải thiện tài chính đáng kể trong bối cảnh điều kiện thị trường thuận lợi của ngành phân bón toàn cầu. Nhà sản xuất phân bón Na Uy tiếp tục hưởng lợi từ chiến lược tập trung vào các sản phẩm cao cấp, hiệu quả hoạt động và các sáng kiến giảm chi phí.

Hiệu suất của công ty diễn ra trong bối cảnh các yếu tố cơ bản của thị trường nitơ thuận lợi, với nhu cầu mạnh mẽ từ các thị trường chính như Ấn Độ và xuất khẩu bị hạn chế từ Trung Quốc. Những động lực thị trường này đã giúp duy trì mức giá tốt cho các sản phẩm của Yara, đặc biệt là các sản phẩm nitrat và NPK cao cấp.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Yara đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng trong quý 2/2025, với EBITDA không bao gồm các khoản đặc biệt đạt 652 triệu USD, tăng 27% so với 513 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Sự cải thiện này chủ yếu nhờ vào hiệu suất thương mại được nâng cao, mức sản xuất cao kỷ lục và các yếu tố thị trường thuận lợi.

Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của công ty trong nửa đầu năm 2025 đạt 1,92 USD, tăng đáng kể so với 0,64 USD của năm trước. Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) trên cơ sở 12 tháng liên tiếp đã cải thiện lên 7,0%, tăng từ 5,6% trong quý 2/2024.

Như được thể hiện trong phân tích các yếu tố tăng trưởng EBITDA sau đây:

Sự cải thiện EBITDA chủ yếu nhờ vào cải thiện biên lợi nhuận (+105 triệu USD) và giảm chi phí cố định (+46 triệu USD), với những đóng góp nhỏ hơn từ thay đổi khối lượng/hỗn hợp (+5 triệu USD). Những lợi ích này bị giảm một phần bởi tác động của tỷ giá (-7 triệu USD) và các yếu tố khác (-12 triệu USD).

Phân tích hiệu suất theo phân khúc

Yara báo cáo hiệu suất được cải thiện trên hầu hết các phân khúc kinh doanh, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ ở khu vực Châu Mỹ và Châu Âu. Cách tiếp cận phân khúc của công ty tiếp tục mang lại khả năng phục hồi và cơ hội tăng trưởng cân bằng trên các thị trường khác nhau.

Biểu đồ sau minh họa sự cải thiện hiệu suất trên các phân khúc kinh doanh của Yara:

Phân khúc Châu Mỹ cho thấy sự cải thiện tuyệt đối mạnh nhất, với EBITDA tăng từ 168 lên 239 triệu USD và ROIC tăng từ 10,3% lên 13,1%. Châu Âu cũng thể hiện sự phục hồi đáng kể, với EBITDA tăng từ 89 lên 128 triệu USD và ROIC chuyển sang tích cực ở mức 3,5% từ -0,4% một năm trước đó.

Các phân khúc Châu Á & Châu Phi, Nhà máy Toàn cầu và Giải pháp Công nghiệp đều ghi nhận mức tăng trưởng vững chắc, trong khi Clean Ammonia là phân khúc duy nhất báo cáo sự giảm sút về EBITDA, giảm từ 25 xuống 6 triệu USD, mặc dù ROIC của nó đã cải thiện từ 8,8% lên 10,9%.

Xuất sắc trong hoạt động và quản lý chi phí

Hiệu suất hoạt động của Yara đã được củng cố bởi năng suất tài sản tăng cao và tiếp tục tập trung vào tính bền vững. Công ty đã quản lý để tăng nhẹ sản lượng sản phẩm hoàn thiện trong khi đồng thời giảm cường độ phát thải khí nhà kính.

Chương trình cải tiến của công ty đang vượt tiến độ, như được minh họa trong biểu đồ sau:

Chi phí cố định đã giảm từ 2.533 triệu USD trong quý 2/2024 xuống 2.346 triệu USD trong quý 2/2025, thể hiện tiến bộ đáng kể hướng tới mục tiêu giảm chi phí của công ty. Ngoài ra, Yara đã cập nhật hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2025 lên 1,1 tỷ USD, bao gồm 0,75 tỷ USD cho bảo trì và 0,35 tỷ USD cho các sáng kiến tăng trưởng.

Tổng lượng giao hàng dinh dưỡng cây trồng tăng từ 6.100 nghìn tấn trong quý 2/2024 lên 6.273 nghìn tấn trong quý 2/2025, với khu vực Châu Mỹ cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất. Lượng giao hàng toàn mùa ở Châu Âu tăng 5%, vượt trội so với mức tăng trưởng 1% của ngành phân bón rộng hơn.

Vị thế tài chính và phân bổ vốn

Yara đã củng cố vị thế tài chính trong quý, với nợ ròng giảm 430 triệu USD xuống còn 3.330 triệu USD. Sự cải thiện này nhờ vào thu nhập tiền mặt mạnh mẽ và việc giải phóng vốn hoạt động theo mùa.

Biểu đồ thác nước sau minh họa các yếu tố góp phần vào việc giảm nợ ròng:

Thu nhập tiền mặt mạnh mẽ 451 triệu USD và thay đổi vốn hoạt động ròng tích cực 426 triệu USD là những yếu tố đóng góp chính vào việc giảm nợ. Những yếu tố tích cực này bị giảm một phần bởi các khoản đầu tư (188 triệu USD), cổ tức (120 triệu USD) và các khoản mục khác (139 triệu USD).

Khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ của công ty mang lại sự linh hoạt cho các khoản đầu tư trong tương lai trong khi vẫn duy trì cam kết đối với lợi nhuận của cổ đông.

Sáng kiến chiến lược và triển vọng

Yara đang tận dụng quy mô toàn cầu trong sản xuất amoniac để tạo giá trị thông qua các dự án thượng nguồn tiềm năng tại Hoa Kỳ. Vị thế độc đáo của công ty là nhà sản xuất duy nhất có khả năng tiếp nhận một dự án amoniac mới ở quy mô đủ lớn mang lại lợi thế chiến lược.

Hình minh họa sau đây nêu bật chiến lược amoniac toàn cầu của Yara và các cơ hội tại Hoa Kỳ:

Công ty đang tập trung vào các yếu tố cơ bản thuận lợi trong sản xuất amoniac, bao gồm các sáng kiến carbon thấp có thể nâng cao biên lợi nhuận trên các sản phẩm nitrat và NPK. Chương trình cải tiến của Yara tiếp tục nhắm đến việc tăng lợi nhuận thông qua hiệu quả tài nguyên, mở rộng biên lợi nhuận và tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi.

Các sáng kiến chiến lược đang diễn ra của Yara được tóm tắt trong khuôn khổ này:

Nhìn về phía trước, Yara vẫn cam kết với các hoạt động lõi trong khi theo đuổi các cơ hội tăng trưởng tạo giá trị, đặc biệt là trong các sản phẩm cao cấp và amoniac carbon thấp. Cách tiếp cận có kỷ luật của công ty đối với phân bổ vốn và sự xuất sắc trong hoạt động đặt nó ở vị thế tốt để điều hướng biến động thị trường trong khi mang lại giá trị cổ đông bền vững.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: