Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Worthington Industries Inc (NYSE:WOR) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2025 vào ngày 25 tháng 6 năm 2025, nhấn mạnh sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược bất chấp doanh thu đi ngang. Cổ phiếu của công ty đã tăng 10,72% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau thông báo này, tiếp nối đà tăng 1,6% của ngày hôm trước.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Worthington báo cáo doanh thu thuần hợp nhất đạt 318 triệu USD trong Q4 FY25, về cơ bản không đổi so với 319 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận cho thấy sự cải thiện đáng kể, với biên lợi nhuận gộp tăng lên 29,3% từ 24,8% và biên EBITDA điều chỉnh tăng lên 26,8% từ 19,8% trong quý cùng kỳ năm trước.
Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,06 USD, tăng đáng kể từ 0,74 USD trong Q4 FY24, phản ánh sự tập trung thành công của công ty vào hiệu quả hoạt động và các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn. Công ty cũng báo cáo dòng tiền tự do đạt 49 triệu USD trong quý, với chi phí vốn là 13 triệu USD.
Như được thể hiện trong biểu đồ tóm tắt tài chính sau đây, cả hai phân khúc hoạt động đều mang lại sự cải thiện biên lợi nhuận mạnh mẽ bất chấp tăng trưởng doanh số khiêm tốn:
Thu nhập ròng điều chỉnh từ hoạt động liên tục của công ty tăng lên 53 triệu USD từ 38 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước, bất chấp khoản phí giảm giá 40 triệu USD liên quan đến lợi thế thương mại và tài sản dài hạn.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Phân khúc Sản phẩm Xây dựng, bao gồm các giải pháp sưởi ấm, làm mát, nước và trần nhà, đạt doanh thu thuần 192 triệu USD, tăng từ 154 triệu USD trong Q4 FY24. EBITDA điều chỉnh cho phân khúc này đạt 71 triệu USD với biên lợi nhuận 37,0%, so với 52 triệu USD và 33,7% trong quý cùng kỳ năm trước.
Phân khúc Sản phẩm Tiêu dùng, bao gồm công cụ và sản phẩm sinh hoạt ngoài trời, báo cáo doanh thu thuần 126 triệu USD, tăng nhẹ từ 125 triệu USD trong Q4 FY24. EBITDA điều chỉnh của phân khúc này tăng lên 21 triệu USD với biên lợi nhuận 16,6%, so với 17 triệu USD và 13,7% trong quý cùng kỳ năm trước.
Các liên doanh của Worthington tiếp tục đóng góp đáng kể vào kết quả tổng thể. Liên doanh WAVE với Armstrong, chuyên sản xuất hệ thống treo trần, tạo ra 496 triệu USD doanh thu thuần và 244 triệu USD EBITDA cho FY25. Liên doanh ClarkDietrich trong lĩnh vực khung kim loại báo cáo 1.168 triệu USD doanh thu thuần và 180 triệu USD EBITDA cho năm tài chính.
Sáng kiến chiến lược & Mua lại
Vào ngày 19 tháng 6 năm 2025, Worthington đã mua lại Elgen Manufacturing, một nhà thiết kế và sản xuất hàng đầu thị trường về các bộ phận và linh kiện HVAC, với giá khoảng 93 triệu USD. Việc mua lại này phù hợp với chiến lược của công ty trong việc bổ sung các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao, dẫn đầu thị trường vào danh mục đầu tư của mình.
Danh mục các thương hiệu hàng đầu thị trường đã được thiết lập của công ty tiếp tục mang lại hiệu suất mạnh mẽ, với hơn 80% EBITDA điều chỉnh đến từ các thương hiệu và sản phẩm có vị thế dẫn đầu thị trường:
Worthington đang tập trung vào tăng trưởng hữu cơ thông qua đổi mới và phát triển sản phẩm mới. Các đổi mới gần đây bao gồm cảm biến mức propane SureSense hỗ trợ IoT, bình xịt chống ăn mòn PowerCore và bình khí heli Balloon Time mini. Công ty cũng đã đạt được những thắng lợi chiến lược với các đối tác bán lẻ, bao gồm việc đặt các công cụ tường khô Level5 tại 3.500 địa điểm của Sherwin-Williams và mở rộng các sản phẩm tại Tractor Supply.
Hệ thống kinh doanh của công ty đẩy nhanh tăng trưởng và lợi nhuận thông qua cách tiếp cận cân bằng đối với mua lại, đổi mới và chuyển đổi:
Vị thế tài chính & Phân bổ vốn
Worthington duy trì vị thế tài chính mạnh với đòn bẩy thấp, thanh khoản dồi dào và khả năng tạo dòng tiền tự do vững chắc. Công ty báo cáo tổng nợ là 303 triệu USD và EBITDA điều chỉnh là 263 triệu USD, dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy là 1,2x. Thanh khoản khả dụng đạt 750 triệu USD, bao gồm 250 triệu USD tiền mặt và 500 triệu USD trong hạn mức tín dụng chưa sử dụng.
Tính linh hoạt tài chính của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Về phân bổ vốn, Worthington đã tái triển khai 211 triệu USD trong FY25, tập trung vào cả đầu tư tăng trưởng và lợi nhuận cho cổ đông. Công ty đã tăng cổ tức hàng quý lên 12% đạt 0,19 USD mỗi cổ phiếu, đánh dấu sự tiếp tục chi trả cổ tức kể từ khi trở thành công ty đại chúng vào năm 1968. Ngoài ra, Worthington đã mua lại 200.000 cổ phiếu trong Q4 với giá 10 triệu USD ở mức giá trung bình 49,16 USD, với 5,4 triệu cổ phiếu còn lại trong ủy quyền mua lại.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Worthington đang ở vị thế tốt để tận dụng một số xu hướng cơ bản mạnh mẽ, bao gồm đầu tư cơ sở hạ tầng Hoa Kỳ, nhu cầu nhà ở và tái định vị sản xuất:
Hào lũy chiến lược của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh thông qua văn hóa mạnh mẽ, hoạt động sản xuất, chuyên môn quy định, đổi mới sản phẩm và sự xuất sắc trong thương mại:
Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh các cân nhắc đầu tư chính, bao gồm danh mục các thương hiệu hàng đầu thị trường của công ty, xu hướng cơ bản mạnh mẽ, mô hình kinh doanh dòng tiền tự do cao và tính linh hoạt tài chính:
Những kết quả này tiếp nối đà tăng trưởng đã thấy trong Q3 FY25, khi công ty báo cáo vượt kỳ vọng thu nhập với EPS điều chỉnh đạt 0,91 USD so với kỳ vọng 0,70 USD. Hiệu suất ổn định qua các quý chứng minh khả năng thực hiện các sáng kiến chiến lược của Worthington trong khi cải thiện lợi nhuận trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, danh mục đa dạng các thương hiệu hàng đầu thị trường và tập trung vào đổi mới và mua lại chiến lược, Worthington dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng và tạo giá trị cổ đông trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: