Ông Trump ký lệnh áp thuế mới, có hiệu lực sau 7 ngày
Cổ phiếu Visteon Corp (NASDAQ:VC) đã tăng 1,59% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa lên mức 116 USD sau khi công ty trình bày kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 24 tháng 7, tiếp nối đà tăng 3,99% của ngày hôm trước. Nhà cung cấp thiết bị điện tử ô tô này đã báo cáo kết quả hoạt động tốt với biên lợi nhuận mở rộng và nâng dự báo cả năm bất chấp những thách thức đang diễn ra tại Trung Quốc.
Điểm nhấn kết quả kinh doanh quý
Visteon đạt doanh thu ròng 969 triệu USD trong quý 2/2025, đạt mức tăng trưởng vượt thị trường 1% bất chấp những khó khăn ở một số phân khúc. Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 134 triệu USD, thể hiện biên lợi nhuận mạnh mẽ 13,8%, và tạo ra 67 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh. Kết quả hoạt động trong quý được đặc trưng bởi kỷ luật hoạt động mạnh mẽ và tiếp tục mở rộng sang các thị trường liền kề.
"Chúng tôi đã đạt được tăng trưởng mạnh mẽ bên ngoài BMS và Trung Quốc, với mức tăng trưởng vượt thị trường 4% khi loại trừ Trung Quốc," công ty lưu ý trong bài thuyết trình, nhấn mạnh các sáng kiến chiến lược đã thúc đẩy 2,0 tỷ USD đơn hàng mới trong quý.
Như được thể hiện trong tóm tắt kết quả hoạt động quý sau đây:
Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn mạnh với 361 triệu USD tiền mặt ròng, tạo sự linh hoạt cho các chiến lược phân bổ vốn bao gồm cổ tức mới được khởi động và một vụ mua lại bổ sung đã hoàn tất.
Phân tích kết quả hoạt động theo khu vực
Kết quả hoạt động theo khu vực của Visteon cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa các thị trường. Trong khi châu Âu và phần còn lại của châu Á thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng trưởng vượt thị trường 8% ở mỗi khu vực, Trung Quốc tiếp tục đối mặt với thách thức với mức giảm 30% trong tăng trưởng vượt thị trường. Khu vực châu Mỹ cho thấy mức giảm 4% trong tăng trưởng vượt thị trường, một phần được bù đắp bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của thiết bị điện tử buồng lái.
Bảng phân tích khu vực sau đây minh họa những khác biệt về kết quả hoạt động này:
Tại châu Âu, tăng trưởng doanh số được thúc đẩy bởi các đợt ra mắt gần đây của thiết bị điện tử buồng lái trên cả xe động cơ đốt trong (ICE) và xe điện (EV), cũng như các vụ mua lại dịch vụ kỹ thuật. Phần còn lại của châu Á được hưởng lợi từ sự phát triển với các nhà sản xuất ô tô mục tiêu và khách hàng xe hai bánh. Trung Quốc, mặc dù cho thấy sự tăng trưởng tuần tự từ các đợt ra mắt mới và nâng cấp SmartCore™ với Geely, tiếp tục đối mặt với "động lực thị trường đang diễn ra" đã ảnh hưởng đến tăng trưởng vượt thị trường toàn cầu của Visteon khoảng 5%.
Đơn hàng mới và ra mắt sản phẩm
Visteon báo cáo đà tăng trưởng mạnh mẽ trong các đơn hàng mới, với tổng giá trị đơn hàng từ đầu năm đến nay đạt 3,9 tỷ USD, tăng từ 3,1 tỷ USD trong nửa đầu năm 2024. Công ty lưu ý rằng những đơn hàng mạnh mẽ trong nửa đầu năm này đặt công ty ở vị thế vượt mục tiêu cả năm là 6 tỷ USD.
Phân tích các đơn hàng mới cho thấy màn hình chiếm phần lớn nhất với 53%, tiếp theo là cụm đồng hồ với 29%, SmartCore™ & Hệ thống thông tin giải trí với 12%, và Điện khí hóa & Khác với 6%.
Biểu đồ sau đây chi tiết cấu thành của các đơn hàng mới này:
Các đơn hàng quan trọng bao gồm màn hình OLED từ trụ đến trụ cho một nhà sản xuất ô tô hạng sang của Đức, cụm đồng hồ kỹ thuật số cho một mẫu SUV cỡ trung tại Ấn Độ, cụm đồng hồ kỹ thuật số xe hai bánh cho thị trường toàn cầu, và bộ điều khiển miền buồng lái cho các nền tảng xe thương mại với một nhà sản xuất ô tô châu Âu.
Công ty cũng nhấn mạnh 21 sản phẩm mới ra mắt trên 8 nhà sản xuất ô tô trong quý, bao gồm xe chở khách, xe thương mại và xe hai bánh:
Các sản phẩm đáng chú ý bao gồm công nghệ SmartCore™ cho xe điện Volvo EX30 và xe thương mại Volvo Construction, màn hình toàn cảnh 25 inch cho Audi Q3, và cụm đồng hồ kỹ thuật số cho xe hai bánh Royal Enfield 350 và xe tải Volvo Mack.
Cập nhật dự báo và triển vọng
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ nửa đầu năm, Visteon đã nâng dự báo cả năm trên tất cả các chỉ số chính. Công ty hiện kỳ vọng doanh số giữa 3,70 tỷ USD và 3,85 tỷ USD (tăng từ 3,65-3,85 tỷ USD), EBITDA điều chỉnh giữa 475 triệu USD và 505 triệu USD (tăng từ 450-480 triệu USD), và dòng tiền tự do điều chỉnh giữa 195 triệu USD và 225 triệu USD (tăng từ 175-205 triệu USD).
Dự báo sửa đổi và các giả định chính được chi tiết trong slide sau:
Công ty lưu ý rằng dự báo doanh số cả năm được hưởng lợi từ tác động tỷ giá ngoại hối thuận lợi và các vụ mua lại gần đây, một phần bị bù đắp bởi doanh số Hệ thống Quản lý Pin (BMS) thấp hơn. Sản xuất của khách hàng phù hợp với dự báo của S&P, dự kiến giảm một chữ số thấp so với cùng kỳ năm trước.
Đối với nửa cuối năm 2025, Visteon kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ ở mức thấp khoảng 12%, phù hợp với tỷ lệ hoạt động bình thường sau khi điều chỉnh cho khối lượng thấp hơn. Dự báo này phù hợp với kết quả hoạt động quý 1/2025 của công ty, khi công ty cũng báo cáo biên EBITDA điều chỉnh 13,8%.
Chiến lược phân bổ vốn
Chiến lược phân bổ vốn của Visteon vẫn cân bằng giữa đầu tư hữu cơ, mua lại và lợi nhuận cho cổ đông. Công ty thông báo sẽ bắt đầu cổ tức hàng quý 0,275 USD mỗi cổ phiếu, nhấn mạnh sự tự tin vào khả năng tạo ra dòng tiền dài hạn. Ngoài ra, Visteon đang kích hoạt lại chương trình mua lại cổ phiếu.
Trong quý 2, công ty đã hoàn tất vụ mua lại trị giá 50 triệu USD một công ty dịch vụ kỹ thuật để nâng cao chuyên môn trong lĩnh vực Trải nghiệm Người dùng và Giao diện Người-Máy (HMI). Đây là vụ mua lại thứ ba trong 12 tháng qua khi Visteon mở rộng và nâng cao năng lực công nghệ của mình.
Biểu đồ sau minh họa phân bổ vốn của Visteon kể từ Ngày Nhà đầu tư:
Từ năm 2023 đến nửa đầu năm 2025, Visteon đã triển khai tổng cộng 648 triệu USD, với 328 triệu USD phân bổ cho chi tiêu vốn, 176 triệu USD cho lợi nhuận cổ đông, 105 triệu USD cho mua bán và sáp nhập, và 39 triệu USD cho trả nợ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Visteon định vị mình là nhà lãnh đạo về thiết bị điện tử buồng lái kỹ thuật số cho ô tô, xe tải và xe hai bánh, hỗ trợ sự chuyển dịch của ngành công nghiệp sang xe hybrid và xe điện. Công ty nhấn mạnh danh mục sản phẩm đổi mới, cơ cấu chi phí cạnh tranh và cách tiếp cận phân bổ vốn cân bằng là những yếu tố chính trong luận điểm đầu tư của mình.
"Danh mục sản phẩm điện tử buồng lái và điện khí hóa hàng đầu trong ngành với cơ cấu chi phí tốt nhất," công ty tuyên bố trong tóm tắt luận điểm đầu tư:
Nhìn về phía trước, Visteon đối mặt với cả cơ hội và thách thức. Trong khi công ty tiếp tục giành được đơn hàng mới và mở rộng sang các thị trường liền kề như xe thương mại và xe hai bánh, công ty cũng đối mặt với những khó khăn từ dự báo sản xuất của khách hàng đang giảm và những thách thức đang diễn ra ở thị trường Trung Quốc.
Bảng cân đối kế toán mạnh của công ty, không có các khoản nợ đáo hạn đáng kể cho đến năm 2027, cung cấp sự linh hoạt tài chính để vượt qua những thách thức này trong khi tiếp tục đầu tư vào cơ hội tăng trưởng và trả lại vốn cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: