UBS hạ xếp hạng cổ phiếu Nufarm khi áp lực cạnh tranh ảnh hưởng đến triển vọng lợi nhuận

Hôm thứ Sáu, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Nufarm Ltd (ASX: NUF) (OTC: NFRMY), hạ cấp từ Mua xuống Trung lập. Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá lên 4,50 AUD từ mức 6,90 AUD trước đó.

Sự thay đổi xếp hạng này phản ánh phản ứng với các cập nhật thị trường mới nhất, cho thấy sự suy giảm trong điều kiện thị trường do cạnh tranh và chiết khấu gia tăng.

Nhà phân tích từ UBS lưu ý rằng giả định trước đó rằng giá cả thị trường đã ổn định, có khả năng dẫn đến sự phục hồi thu nhập đáng kể cho Nufarm vào năm tài chính 2025, dường như không còn khả thi.

Sự phục hồi dự kiến dựa trên khả năng của công ty trong việc điều chỉnh chi phí hàng tồn kho trên mỗi tấn với giá thị trường cuối cùng trên mỗi tấn, từ đó cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Tuy nhiên, môi trường thị trường hiện tại, đặc trưng bởi chiết khấu cạnh tranh tích cực, đã che khuất tầm nhìn của sự phục hồi như vậy. Do đó, niềm tin vào việc Nufarm đạt được sự phục hồi thu nhập dự kiến khoảng 90 triệu AUD trở lên trong lĩnh vực thuốc bảo vệ thực vật đã giảm đi.

Mặc dù bị hạ cấp, UBS vẫn duy trì rằng Nufarm dự kiến sẽ không cần tăng vốn chủ sở hữu để quản lý tài chính của mình. Triển vọng này được hỗ trợ bởi sự vắng mặt của các giao ước dựa trên thu nhập trong cơ sở nợ chính của Nufarm.

Tỷ lệ đòn bẩy dự kiến cho năm tài chính 2024 theo ước tính của UBS ở mức 2,7 lần, được coi là kéo dài nhưng có thể quản lý được trong cấu trúc tài chính hiện tại của công ty.

Trong các tin tức gần đây khác, Nufarm Ltd. đã trải qua những thay đổi đáng kể trong bối cảnh tài chính của mình. Công ty hóa chất nông nghiệp đã bị hạ cấp và sửa đổi mục tiêu giá từ cả RBC Capital và JPMorgan sau khi công bố kết quả tài chính và dự báo.

RBC Capital đã hạ cấp cổ phiếu của Nufarm từ Outperform xuống Sector Perform và giảm mục tiêu giá xuống còn 4,75 AUD, sau khi công ty hạ cấp lợi nhuận cho năm tài chính 2024 và giảm 15% trong hướng dẫn EBITDA JPMorgan ng FY24.

Mặt khác, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Nufarm, chuyển xếp hạng cổ phiếu từ Thừa cân sang Trung lập và đặt mục tiêu giá mới là 5,50 AUD, sau kết quả tài chính nửa đầu năm 2024 của công ty.

Việc hạ cấp chủ yếu là do định giá thấp hơn trong lĩnh vực Bảo vệ thực vật, JPMorgan trong thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) của Nufarm giảm khoảng 14% so với ước tính của JPMorgan.

Bất chấp những thách thức này, ban lãnh đạo của Nufarm dự kiến sẽ cải thiện hoạt động vào nửa cuối năm 2024, với hướng dẫn EBITDA được đặt từ 350 triệu AUD đến 390 triệu AUD.

Công ty cũng xác nhận ý định giảm vốn lưu động ròng 500 triệu đô la vào cuối nửa đầu năm tài chính 24. Những phát triển gần đây cho thấy Nufarm đang tích cực quản lý tình hình tài chính của mình khi đối mặt với những thách thức thị trường đang diễn ra.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.