Thanh khoản bùng nổ, cổ phiếu chứng khoán vẫn còn dư địa?
Vào thứ Sáu, Morgan Stanley đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu Melrose Industries PLC (MRO: LN) (OTC: MLSPF) với xếp hạng Equalweight và mục tiêu giá là GBP5.00.
Công ty tài chính nhấn mạnh tầm quan trọng của tiền mặt là trọng tâm chính của các nhà đầu tư vào Melrose do tính chất phức tạp của quan hệ đối tác Chia sẻ Rủi ro và Doanh thu (RRSP) của công ty.
Phân tích của Morgan Stanley đã tính đến sự phức tạp của RRSP, có thể gây ra sự khác biệt về thời gian ghi nhận doanh thu và tiền mặt. Theo ước tính của họ, khoảng 45% lợi nhuận nhóm của Melrose dựa trên các biến.
Công ty đã tiến hành phân tích núi tiền mặt bằng cách sử dụng mô hình Giá trị hiện tại ròng (NPV) độc quyền và kết luận rằng hướng dẫn của công ty đối với núi tiền mặt RRSP ở mức 5,7 tỷ bảng là hợp lý.
Báo cáo của Morgan Stanley cũng chỉ ra rằng độ nhạy tiền mặt của Melrose đối với biến động vốn lưu động là rất cao. Tuy nhiên, phân tích kịch bản của họ chỉ ra rằng tăng trưởng cơ cấu của công ty là mạnh mẽ khi ước tính chi tiết theo phân khúc được xem xét. Công ty dự đoán rằng Melrose có thể hoạt động tốt hơn nếu thời điểm tạo ra tiền mặt thuận lợi.
Báo cáo tiếp tục gợi ý rằng hồ sơ tiền mặt tốt hơn cho Melrose có thể là sau năm 2026. Dự báo này được hỗ trợ bởi câu chuyện hậu mãi và kỳ vọng rằng những cơn gió ngược một lần sẽ lắng xuống. Mặc dù vậy, Morgan Stanley vẫn duy trì lập trường thận trọng, lưu ý rằng bằng chứng về việc công ty bước vào giai đoạn tạo tiền mặt là cần thiết.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.