Tập đoàn Unum: Tăng trưởng phí bảo hiểm tiếp tục giữa áp lực lợi nhuận Q2/2025

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Unum (NYSE:UNM) đã công bố báo cáo thống kê quý 2 năm 2025, cho thấy sự tăng trưởng phí bảo hiểm liên tục mặc dù đối mặt với áp lực lợi nhuận trong môi trường thị trường đầy thách thức. Công ty bảo hiểm chuyên về bảo hiểm khuyết tật, nhân thọ, tai nạn và bệnh hiểm nghèo này đã đóng cửa ở mức 73,50 USD, giảm nhẹ 0,11% sau khi công bố báo cáo.

Kết quả quý 2 của công ty xuất hiện trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt về phúc lợi nhân viên, nơi đổi mới kỹ thuật số và các thương vụ mua lại chiến lược ngày càng trở nên quan trọng để duy trì thị phần. Sự tập trung của Unum vào những lĩnh vực này dường như đang mang lại kết quả về tăng trưởng doanh thu, mặc dù hiệu suất lợi nhuận cho thấy một số áp lực.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Các điểm nổi bật tài chính của Unum trong quý 2/2025 cho thấy thu nhập phí bảo hiểm đạt 2.748,0 triệu USD, tăng 4,6% so với 2.627,2 triệu USD trong cùng kỳ năm 2024. Mức tăng trưởng này phù hợp với mục tiêu tăng trưởng phí bảo hiểm hoạt động lõi 4,6% mà công ty đã đề cập trong các cuộc thảo luận về thu nhập gần đây.

Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây, lợi nhuận ròng giảm xuống còn 335,6 triệu USD từ 389,5 triệu USD trong quý 2/2024, giảm 13,8%:

Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu giảm xuống 1,93 USD từ 2,05 USD trong quý cùng kỳ năm trước. Theo cuộc họp công bố thu nhập, thu nhập hoạt động sau thuế điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,07 USD, giảm từ 2,16 USD trong quý 2/2024, phản ánh nhiều điều chỉnh không được ghi nhận trong số liệu EPS cơ bản.

Tổng doanh thu trong quý đạt 3.361,4 triệu USD, tăng từ 3.233,4 triệu USD trong quý 2/2024, như được minh họa trong báo cáo thu nhập hợp nhất:

Phân tích hiệu suất theo phân khúc

Các phân khúc kinh doanh lõi của Unum thể hiện hiệu suất vững chắc với tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu mạnh mẽ. Phân khúc Unum US dẫn đầu với ROE hoạt động điều chỉnh là 22,5%, tiếp theo là Colonial Life ở mức 18,6% và Unum International ở mức 17,4%.

Kết quả bán hàng khác nhau giữa các phân khúc, với Unum US báo cáo tổng doanh số bán hàng là 262,4 triệu USD cho quý 2/2025:

Phân khúc Colonial Life tạo ra 126,5 triệu USD doanh số trong quý 2/2025, trong khi Unum International đóng góp 65,0 triệu USD, bao gồm 38,3 triệu bảng Anh từ hoạt động của Unum UK.

Phân tích chi tiết về hiệu suất của phân khúc Unum US cho thấy sức mạnh liên tục trong đơn vị kinh doanh lớn nhất của công ty:

Trong cuộc họp công bố thu nhập, các giám đốc điều hành đã nhấn mạnh nỗ lực đổi mới kỹ thuật số của công ty, bao gồm nền tảng HR Connect và việc mua lại chiến lược Beanstalk Benefits để nâng cao khả năng kỹ thuật số. Những sáng kiến này phù hợp với dữ liệu hiệu suất phân khúc cho thấy sự tăng trưởng phí bảo hiểm bền vững bất chấp những thách thức thị trường.

Quản lý vốn & Lợi nhuận cổ đông

Unum duy trì vị thế vốn mạnh mẽ trong quý 2/2025, với tổng vốn chủ sở hữu đạt 11.320,0 triệu USD (65,76 USD/cổ phiếu) tính đến ngày 30/6/2025, so với 10.464,6 triệu USD (55,63 USD/cổ phiếu) một năm trước đó. Điều này thể hiện mức tăng 18,2% về giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.

Các chỉ số vốn của công ty thể hiện cam kết của họ đối với lợi nhuận cổ đông:

Trong quý 2/2025, Unum đã mua lại 3,8 triệu cổ phiếu với chi phí 303,3 triệu USD và chi trả cổ tức 151,5 triệu USD, nhấn mạnh sự tập trung vào việc hoàn vốn cho cổ đông. Công ty duy trì tỷ lệ đòn bẩy 23,0% và thanh khoản công ty mẹ là 1.956 triệu USD, cho thấy nền tảng tài chính vững chắc.

Tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro bình quân gia quyền cho các công ty bảo hiểm nhân thọ truyền thống của Unum tại Hoa Kỳ đứng ở mức khoảng 485%, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định và cung cấp sự linh hoạt cho việc triển khai vốn.

Danh mục đầu tư & Quản lý rủi ro

Danh mục đầu tư của Unum vẫn đa dạng và có chất lượng cao, với phần lớn chứng khoán có kỳ hạn cố định được xếp hạng đầu tư. Biểu đồ sau minh họa cấu trúc và chất lượng của danh mục đầu tư:

Tính đến ngày 30/6/2025, công ty nắm giữ 35.966,0 triệu USD chứng khoán có kỳ hạn cố định theo giá trị hợp lý. Lợi suất sổ sách kiếm được trên các khoản đầu tư này là 4,94%, cung cấp nền tảng vững chắc cho hoạt động bảo hiểm của công ty.

Phân phối chất lượng danh mục đầu tư cho thấy 93,3% chứng khoán có kỳ hạn cố định được xếp hạng đầu tư, thể hiện cách tiếp cận bảo thủ của công ty đối với quản lý rủi ro đầu tư.

Triển vọng tương lai

Mặc dù báo cáo thống kê không đưa ra hướng dẫn tương lai rõ ràng, cuộc họp công bố thu nhập gần đây cho biết Unum đã điều chỉnh hướng dẫn EPS cả năm lên khoảng 8,50 USD. Công ty kỳ vọng tăng trưởng phí bảo hiểm sẽ tiếp tục ở mức 3-6% cho cả năm.

Ban lãnh đạo cũng đề cập đến việc khám phá các chiến lược giảm rủi ro chăm sóc dài hạn để củng cố thêm vị thế tài chính. Thu nhập khối đóng dự kiến sẽ nằm trong khoảng 90-110 triệu USD cho cả năm.

Mặc dù đối mặt với những thách thức như môi trường thị trường cạnh tranh, lạm phát tiền lương và tỷ lệ phúc lợi cao hơn một chút ở một số lĩnh vực kinh doanh, sự tập trung chiến lược của Unum vào đổi mới kỹ thuật số và mở rộng quốc tế đặt công ty ở vị thế tốt cho tăng trưởng trong tương lai. Vị thế vốn mạnh mẽ và cam kết đối với lợi nhuận cổ đông của công ty vẫn là những điểm mạnh chính khi họ điều hướng trong bối cảnh bảo hiểm đang phát triển.

Như ông Rick McKenney, CEO đã phát biểu trong cuộc họp công bố thu nhập, "Chúng tôi có khả năng và vốn để phục vụ khách hàng, mở rộng phạm vi tiếp cận và tạo ra giá trị ngày càng tăng cho cổ đông của chúng tôi," phản ánh sự tự tin vào định hướng chiến lược của công ty bất chấp những khó khăn hiện tại.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: