Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Progress Software (NASDAQ:PRGS) đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 30/6/2025, thể hiện kết quả kinh doanh vững chắc với doanh thu phù hợp với dự báo và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vượt kỳ vọng. Cổ phiếu của công ty đã tăng 2,24% trong phiên giao dịch sau giờ lên mức 65,19 USD, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với kết quả và triển vọng cả năm được điều chỉnh tăng.
Nhà cung cấp phần mềm cơ sở hạ tầng này tiếp tục chứng minh thành công của chiến lược mua lại, đặc biệt với việc tích hợp ShareFile đang diễn ra nhanh hơn kế hoạch. Kết quả quý này tiếp nối đà tăng trưởng đã thấy trong Q1 2025, khi công ty báo cáo mức tăng 48% về ARR so với cùng kỳ năm trước và vượt xa kỳ vọng về lợi nhuận.
Điểm nổi bật về hiệu suất Q2 2025
Progress báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 237 triệu USD, nằm trong phạm vi dự báo trước đó từ 235-241 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn Non-GAAP đạt 1,40 USD, vượt mức cao nhất của dự báo trước đó từ 1,28-1,34 USD. Công ty duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ với biên lợi nhuận hoạt động Non-GAAP đạt 40%.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính Q2 2025 sau đây:
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP của công ty đạt 0,39 USD, cũng cao hơn dự báo trước đó từ 0,24-0,30 USD. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 30 triệu USD trong quý, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 37 triệu USD và dòng tiền tự do không đòn bẩy đạt 52 triệu USD.
Tăng trưởng ARR và tích hợp ShareFile
Thành tựu đáng chú ý nhất trong Q2 là sự tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm trước về Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), đạt 838 triệu USD. Sự tăng trưởng này phần lớn nhờ vào việc mua lại ShareFile, đóng góp hơn 250 triệu USD vào ARR. Công ty duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng ở mức 100%, cho thấy mối quan hệ khách hàng ổn định.
Biểu đồ sau minh họa tác động đáng kể của ShareFile đối với sự tăng trưởng ARR của Progress:
Khi xem xét ARR trên cơ sở pro forma (với ShareFile được tính vào tất cả các kỳ), Progress đạt mức tăng trưởng 2% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã duy trì sự tăng trưởng ARR ổn định qua nhiều quý, như được thể hiện trong biểu đồ xu hướng này:
Mối quan hệ giữa tăng trưởng ARR và tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng cung cấp thông tin chi tiết về khả năng của công ty trong việc vừa giữ chân khách hàng hiện tại vừa mở rộng cơ sở khách hàng:
Nhìn vào khoảng thời gian dài hơn, Progress đã đạt được tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ấn tượng 19% về ARR từ Q2 2020 đến Q2 2025, chứng minh hiệu quả của chiến lược tăng trưởng:
Chiến lược tăng trưởng dài hạn
Chiến lược tăng trưởng dài hạn của Progress đã mang lại kết quả ổn định trên nhiều chỉ số tài chính. Công ty đã đạt được tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu là 15% từ năm 2021 đến 2025 (ước tính), như được minh họa trong biểu đồ sau:
Sự tăng trưởng doanh thu này đã chuyển thành khả năng sinh lời mạnh mẽ, với thu nhập hoạt động tăng trưởng ở mức 13% CAGR trong cùng thời kỳ. Công ty nhấn mạnh biên lợi nhuận hoạt động Non-GAAP "tốt nhất trong ngành", luôn duy trì trên 35%:
Sự tăng trưởng về doanh thu và thu nhập hoạt động cũng đã thúc đẩy mức tăng trưởng kép hàng năm 11% về dòng tiền tự do không đòn bẩy từ năm 2021 đến 2025 (ước tính):
Dự báo và triển vọng cập nhật
Dựa trên kết quả mạnh mẽ trong Q2, Progress đã nâng dự báo cả năm 2025 cho cả doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Hiện tại, công ty dự kiến doanh thu tài khóa 2025 đạt từ 962-974 triệu USD, tăng so với mức dự báo trước đó từ 958-970 triệu USD. Dự báo EPS Non-GAAP đã được tăng lên 5,28-5,40 USD, so với mức dự báo trước đó là 5,25-5,37 USD.
Đối với Q3 2025, Progress dự kiến doanh thu đạt 237-243 triệu USD và EPS Non-GAAP đạt 1,28-1,34 USD. Công ty cũng nâng dự báo biên lợi nhuận hoạt động Non-GAAP cho cả năm lên 38-39%, tăng từ mức 38% trước đó.
Bảng sau đây cung cấp cái nhìn tổng quan về triển vọng kinh doanh đã được cập nhật:
Chiến lược phân bổ vốn
Progress tiếp tục thực hiện chiến lược phân bổ vốn có kỷ luật, tập trung vào ba lĩnh vực chính: cơ hội M&A tăng trưởng, trả nợ và mua lại cổ phiếu. Trong Q2 2025, công ty đã trả 40 triệu USD nợ (đưa tổng số từ đầu năm đến nay lên 70 triệu USD) và mua lại 20 triệu USD cổ phiếu (tổng số từ đầu năm đến nay là 50 triệu USD).
Cho toàn bộ năm tài chính 2025, Progress dự kiến khoảng 160 triệu USD để trả nợ, thể hiện cam kết củng cố bảng cân đối kế toán trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt cho các thương vụ mua lại trong tương lai.
Khung M&A của công ty vẫn tập trung vào sự phù hợp với thị trường mục tiêu, quy mô phù hợp (nhắm đến các thương vụ mua lại chiếm 10-25% doanh thu hiện tại), đặc điểm tài chính mạnh mẽ, và đảm bảo lợi nhuận trên vốn đầu tư vượt chi phí vốn bình quân gia quyền.
Như được thể hiện trong slide về chiến lược phân bổ vốn của công ty:
Thông tin bổ sung về doanh thu
Cơ cấu doanh thu của Progress tiếp tục phát triển, với doanh thu SaaS thể hiện sự tăng trưởng đáng kể. Trong Q2 2025, doanh thu SaaS đạt 72,1 triệu USD, so với chỉ 6,0 triệu USD trong Q2 2024, phản ánh tác động của việc mua lại ShareFile. Doanh thu bảo trì vẫn ổn định ở mức 103,5 triệu USD, trong khi doanh thu giấy phép giảm nhẹ xuống 50,8 triệu USD.
Xét về mặt địa lý, Bắc Mỹ tiếp tục là thị trường lớn nhất, chiếm 147,3 triệu USD doanh thu trong Q2 2025, tiếp theo là khu vực EMEA với 73,0 triệu USD. Khu vực Châu Á Thái Bình Dương thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước, đạt 12,1 triệu USD trong Q2 2025 so với 10,0 triệu USD trong Q2 2024.
Những kết quả này củng cố vị thế của Progress Software như một doanh nghiệp ổn định trong lĩnh vực phần mềm cơ sở hạ tầng, với chiến lược mua lại tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu định kỳ trong khi vẫn duy trì khả năng sinh lời và tạo dòng tiền mạnh mẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: