Permian Resources Q3 2025: Dòng tiền tự do kỷ lục thúc đẩy giảm nợ và nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Permian Resources Corp (NYSE:PR) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 vào ngày 5 tháng 11, thể hiện kết quả tài chính kỷ lục và những cải thiện trong hoạt động. Cổ phiếu đã phản ứng tích cực, tăng 5,69% lên 12,51 USD trong phiên giao dịch thông thường vào ngày 6 tháng 11, sau khi đã tăng 3,13% trong hoạt động tiền thị trường.

Nhà sản xuất dầu khí tập trung vào Bồn địa Delaware này đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,37 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,31 USD khoảng 19,35%, trong khi doanh thu khớp với dự báo ở mức 1,32 tỷ USD. Kết quả vượt trội này phản ánh sự thành công trong việc thực hiện chiến lược hoạt động và các sáng kiến quản lý chi phí của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Permian Resources đã đạt được kết quả xuất sắc trong quý 3, với tổng sản lượng đạt 410,2 MBoe/d, bao gồm sản lượng dầu 186,9 MBbls/d. Công ty đã đạt dòng tiền tự do điều chỉnh kỷ lục 469 triệu USD, tăng 50% so với 312 triệu USD của quý trước.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về tài chính và hoạt động từ bài thuyết trình:

Hiệu suất mạnh mẽ của công ty được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm sản lượng tăng, chi phí giảm và hiệu quả hoạt động được cải thiện. Permian Resources duy trì tỷ lệ đòn bẩy thấp ở mức 0,8x và công bố cổ tức cơ bản 0,15 USD mỗi cổ phiếu, tương đương tỷ suất lợi nhuận 4,8%.

Những cải thiện theo quý trong các chỉ số chính thể hiện đà phát triển của công ty:

Đồng Giám đốc điều hành ông Will Hickey đã nhấn mạnh sự thực hiện mạnh mẽ của công ty trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Doanh nghiệp đang hoạt động hết công suất," trong khi đồng Giám đốc điều hành ông James Walter bổ sung: "Đà phát triển và cơ hội của chúng tôi chỉ đang ngày càng tăng."

Phân tích tài chính và sức mạnh bảng cân đối kế toán

Permian Resources tiếp tục củng cố vị thế tài chính trong Q3, giảm tổng nợ từ 4,0 tỷ USD trong quý trước xuống còn 3,6 tỷ USD. EBITDAX điều chỉnh của công ty đạt 1.019 triệu USD, hỗ trợ dòng tiền hoạt động điều chỉnh 949 triệu USD.

Bảng cân đối kế toán của công ty so sánh thuận lợi với các đối thủ trong ngành, tạo sự linh hoạt cho việc phân bổ vốn trong tương lai:

Sức mạnh tài chính này được xác nhận thêm khi Permian Resources nhận được xếp hạng tín dụng đầu tư cấp độ đầu tư đầu tiên trong quý. Tỷ lệ đòn bẩy thấp khoảng 0,8x Nợ ròng trên EBITDAX LQA đặt công ty ở vị thế tốt trong số các đối thủ và hỗ trợ chiến lược phân bổ vốn, bao gồm cổ tức cơ bản bền vững, mua lại tăng trưởng, trả nợ và mua lại cổ phiếu.

Hoạt động xuất sắc và tập trung vào công nghệ

Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất vượt trội của Permian Resources là tập trung vào hoạt động xuất sắc và triển khai công nghệ. Công ty đã nhấn mạnh kết quả xuất sắc từ dự án phát triển Haley ở Quận Winkler, Texas, vượt trội hơn khoảng 45% so với các dự án phát triển lân cận.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất vượt trội này:

Công ty cho rằng những kết quả này là nhờ vào phương pháp tiếp cận dựa trên công nghệ, bao gồm tận dụng trí tuệ nhân tạo, định vị giếng khoan chính xác và kỹ thuật kích thích nâng cao. Những đổi mới này đã cho phép Permian Resources mở rộng ranh giới hoạt động và cải thiện hiệu suất giếng.

Ngoài ra, công ty đã giảm chi phí khoan và hoàn thiện xuống còn khoảng 725 USD mỗi foot trong Q3, giảm từ khoảng 750 USD mỗi foot trong ước tính cả năm 2025, thể hiện những cải tiến liên tục về hiệu quả hoạt động.

Tăng trưởng chiến lược và hoạt động M&A

Permian Resources tiếp tục chiến lược mua lại có kỷ luật trong Q3, hoàn thành khoảng 250 giao dịch với tổng giá trị 180 triệu USD. Những vụ mua lại này đã bổ sung khoảng 5.500 mẫu Anh ròng và 2.400 mẫu Anh quyền khai thác ròng, chủ yếu ở New Mexico.

Phương pháp tiếp cận M&A của công ty tập trung vào việc tạo giá trị cho cổ đông thông qua tăng trưởng cả ngắn hạn và dài hạn:

Ngoài việc mua lại diện tích, Permian Resources đã cải thiện danh mục trung nguồn bằng cách bảo đảm thêm các thỏa thuận vận chuyển và bán khí tự nhiên. Những hợp đồng này sẽ tăng mức độ tiếp xúc giá của công ty với thị trường Vịnh và Dallas-Fort Worth, có khả năng cải thiện lợi nhuận ròng từ khí đốt vào năm 2026:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ, Permian Resources đã nâng dự báo sản lượng cả năm 2025. Công ty hiện dự kiến sản lượng dầu đạt 181.000-182.000 thùng mỗi ngày và tổng sản lượng đạt 390.000-398.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày, tương đương với mức tăng khoảng 2% cho cả dự báo sản lượng dầu và tổng sản lượng.

Biểu đồ sau minh họa tiến trình dự báo sản lượng dầu của công ty trong suốt năm 2025:

Đáng chú ý, Permian Resources đã tăng dự báo sản lượng dầu ban đầu cho năm tài chính 2025 lên khoảng 5% trong khi đồng thời giảm ngân sách vốn khoảng 2%, thể hiện hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện.

Nhìn về năm 2026, công ty dự đoán đây sẽ là năm hiệu quả vốn nhất từ trước đến nay, với trọng tâm là giảm chi phí và hiệu quả hoạt động. Triển vọng này đặt Permian Resources ở vị thế thuận lợi so với các đối thủ cạnh tranh, như được minh họa trong slide về đề xuất giá trị:

Hiệu suất mạnh mẽ của công ty so với các đối thủ kể từ khi thành lập vào tháng 8 năm 2022, kết hợp với các chỉ số định giá hiện tại, cho thấy tiềm năng tiếp tục vượt trội. Với đòn bẩy thấp, tăng trưởng khác biệt, lợi nhuận cổ đông mạnh mẽ và tỷ lệ sở hữu của ban quản lý đáng kể vượt quá 6%, Permian Resources dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: